主要投資於新興市場企業股票，但採取主動管理方式，集中投資於管理團隊精選的相對少數標的。選股以長期成長潛力為基準，不受市值規模限制。

偏好精選新興市場標的的集中投資，而非廣泛的指數分散，適合能承受較高波動性、追求長期投資的投資人。

本檔 ETF 由 Nomura 採用主動（積極管理）方式運作。

採用主動式管理，自新興市場中挑選管理團隊認定具備高度長期成長潛力的企業，組成相對集中的投資組合。選股不受市值規模限制，透過積極的標的篩選而非追蹤廣泛指數，以追求超額報酬。

• 管理團隊積極選股
• 精選少數標的之集中結構

管理資產規模（AUM）為 $592.8M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.85%。

與廣泛新興市場指數 ETF VWO、IEMG 相比，標的集中度與運作方式為主要的比較重點。

新興市場股票對全球風險偏好、美元強弱與原物料循環反應敏感，波動度相較成熟市場通常較大。集中式投資組合的結構，使得其與市場平均的績效差距可能更為顯著。

新興市場股票依美元方向與風險偏好不同，資金流入流出波動劇烈，主動集中型商品的資金流向多依據運作績效而定。此外，各國政策與貨幣變數也帶來較高的波動性，亦須同步留意。

積極的標的篩選與集中投資既是優勢也是弱點，新興市場特有的波動性與集中所帶來的風險為重要的考量因素。

作為新興市場核心曝險的直接替代品，有費用較低、廣泛被動型產品的 VWO、IEMG 等，這些商品廣泛追蹤市場平均。表中所示的 AVEM 與 EMXC 兩檔商品，分別以因子基礎與排除中國的方式，提供不同的曝險。如追求高股息，可參考 DEM；若希望反映政治自由度，則可考慮 FRDM；若偏好單純的被動型，SPEM 等商品亦可一併評估。本檔 ETF 的差異化重點在於精選少數標的的集中投資。

投資 EMEQ 前應檢視的重點。集中式運作的超額報酬可能性雖具吸引力，但集中風險、波動性與匯率仍須事先確認。同時建議與廣泛新興市場商品進行比較。

少數標的集中與新興市場特有的政治、貨幣變數及匯率波動，為短期績效的主要變數；由於結構集中，其與市場平均的績效差距可能明顯擴大。在風險趨避的環境中，跌幅可能高於廣泛分散的商品。

對於以積極選股追求新興市場超額報酬的長期投資人而言，本檔 ETF 是合適的候選標的。若以成本與廣泛分散為優先，可考慮 VWO、IEMG 等被動型商品；若信賴集中運作的能力，則可將本檔商品一併比較後再做選擇。