這是一檔廣泛持有美國以外已開發市場與新興市場股票的全球核心 ETF。並非單純的指數複製，而是採用規則化操作，著重於價值、小型與獲利能力等因子。

適合希望以單一標的取得美國以外全球股票曝險，並偏好因子型分散投資的長期投資人。

由 Dimensional 採用主動（積極管理）方式操作的 ETF。

在廣泛持有美國以外已開發市場與新興市場股票的同時，有系統地加重價值、小型與高獲利能力等因子的配置比重。其特色在於於買賣時點運用現金流量降低交易成本，並透過調整實現損益來提升稅務效率。

• 規則化因子操作
• 考量稅務效率的交易方式

管理資產（AUM）規模為 $11.7B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.28%。

與同屬 Dimensional 系列的類似 ETF 相比，差異的核心在於其曝險範圍涵蓋至新興市場。

美國以外全球股票的走勢會受到美元價值及各國景氣與利率循環的影響，傾向以不同於美國市場的節奏運行。短期波動則取決於匯率與新興市場的風險偏好。

在美國集中型投資組合尋求地域分散的需求下，美國以外的核心 ETF 持續受到關注。在美元走弱的階段，資金關注度也傾向轉向美國以外資產。

美國以外的全球分散與因子化操作是其優勢，而匯率曝險與主動管理所帶來的費用則是負擔所在。

表格中顯示的 DFAI、DFIC 為同屬 Dimensional 系列的美國以外核心 ETF，在曝險範圍與因子強度上有所差異；VYMI、VIGI、IDV 則是以高殖利率與股息成長為主軸的美國以外 ETF。若希望以單純指數追蹤的方式取得廣泛的美國以外曝險，可一併評估 VXUS、IXUS、ACWX；若想集中於已開發市場，則可考慮 EFA。

整理了投資 DFAX 前應檢查的重點。作為美國以外全球股票的核心資產相當實用，但主動管理費用、匯率波動、因新興市場曝險所帶來的波動性，以及地域分散範圍是否符合自身投資屬性，仍須事前確認。

匯率與新興市場曝險是短期波動性的主要來源。即使是美國以外的資產，在全球風險趨避的階段仍可能同步走弱，須留意短期虧損的可能性。

對於希望以美國以外的全球股票核心資產擴大分散的長期投資人而言，這是合適的選擇。若以單純低費用曝險為優先，可考慮 VXUS、IXUS；若偏好因子化操作，則 DFAX 較為合適。