這是一檔追蹤由中國股票中排除政府持股較高的國有企業、改由民間主導企業所組成指數的被動型 ETF。透過排除國有企業，能更集中地曝險於中國民間經濟的成長。

適合在降低國有企業權重的同時投資中國民間企業，並承擔單一國家集中度波動的投資人。

本 ETF 由 WisdomTree 以被動（指數追蹤）方式管理。

本 ETF 從中國股票中排除政府持股比例較高的國有企業，並追蹤由民間主導企業所組成的指數。透過降低國有企業權重，更集中於民間經濟成長，並分散布局於多個產業的中國民間企業，提供中國單一國家的曝險。

• 排除國有企業，聚焦民間企業
• 曝險於中國民間經濟成長

管理資產（AUM）規模為 $367.7M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.32%。

與一般中國 ETF MCHI・FXI 相比，主要的比較重點在於排除國有企業的篩選標準與成分股組成。

中國股票對中國經濟、政策、監管環境以及全球風險偏好高度敏感，由於政策不確定性較高，走勢上往往呈現較大的波動。由於本 ETF 排除了國有企業，其產業配置與績效可能與一般中國指數有所分歧。

中國股票的資金流向會依全球風險偏好與中國政策、監管消息而大幅波動，在市場對民間經濟成長預期升高的階段，資金也可能流入相關產品族群。中國的監管與政策變化會使績效產生明顯差異，這一點也值得留意。

中國民間經濟曝險是其優勢，而單一國家集中度、政策・監管風險以及匯率則是需要考量的因素。

若想聚焦中國網路與科技企業，可考慮 KWEB 等直接替代品；若希望曝險於中國本土 A 股，ASHR 等商品也可作為比較對象。若希望廣泛涵蓋整體中國市場，GXC 等商品亦可一併評估。表中所列的 MCHI・FXI・INDA 之中，前兩檔是包含國有企業的一般中國 ETF，剩下的一檔則是投資印度，所曝險的國家不同。本 ETF 的差異化定位在於聚焦排除國有企業後的中國民間企業。

這是投資 CXSE 前應檢視的重點。雖然中國民間經濟的曝險深具吸引力，但單一國家集中度、政策與監管風險、匯率等因素仍需事先確認。建議同時比較一般中國與本土 A 股等相關商品。

中國政策與監管變化、經濟放緩以及人民幣匯率是影響短期績效的主要變數，由於單一國家集中度較高，波動性可能高於全球新興市場分散型商品。地緣政治變數與外部政策環境也可能造成影響。

對於希望降低國有企業權重、投資中國民間企業的投資人而言，本 ETF 是合適的候選標的。若希望聚焦中國網路或本土 A 股，可比較 KWEB・ASHR 等商品；若希望取得排除國有企業的民間曝險，則可將本 ETF 一併納入比較後再做選擇。