這是為彌補傳統掩護性買權（Covered Call）策略的不足而設計的下一代收益型主動式商品。以約 200 檔美國大型股所建構的風格中立投資組合為基礎，並運用指數選擇權創造額外的權利金收益。

在參與股票市場成長的同時，亦適合需要每月穩健且較高水準現金流、以收益為核心的投資人。

由貝萊德（BlackRock）於 2024 年發行的主動式（積極管理）ETF。

持有以數據驅動系統模型選股所建構的股票投資組合，同時賣出 S&P 500 指數選擇權以獲取權利金收益。特別是策略性地運用期貨合約，緩和賣出選擇權所帶來的上限收益（Cap）效果，並更充分地反映市場上漲。

• 提高市場上漲參與度的獨特選擇權結構
• 主動式收益商品中居於頂尖的成本競爭力

管理資產規模（AUM）為 $1.5B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.35%。

與策略相似的競爭商品相比，費用訂定相當合理，長期持有時的成本效率格外突出。

在指數溫和上漲的環境下，穩定配發股息並繳出接近市場平均的績效；於下跌市場中，亦透過選擇權權利金證明其防禦能力。

在高股息主動式 ETF 投資偏好升溫之際，憑藉貝萊德的品牌力與經實證的管理能力，資產規模正快速擴張。

優勢在於高額的月度配息與改善後的市場參與度；劣勢則是選擇權策略特有的收益上限風險。

表中所示的 JEPI 與 JEPQ 為本領域的主要競爭商品；BALI 相較於這些產品擁有較高的市場敏感度（Beta），在多頭市場中可能較為有利。若追求極端的收益水準，QYLD 可作為替代選項；若希望以較低費用取得大型股收益，則建議與高盛的 GPIX 或 GPIQ 一併比較。

投資 BALI 前的檢核重點。本商品並非單純的股息股投資，而是融合複合式選擇權策略的產品，投資前須充分理解其特性。

多頭市場中收益可能受到部分限制，空頭市場則存在本金損失風險，因此須同時考量市場方向與個人的現金流需求。

對於希望穩定取得月度收益，同時又不想錯失市場上漲機會的策略型收益投資人而言，可將其視為優質的主動式解決方案。