這是一檔主動型 ETF，廣泛投資於美國以外的已開發國家股票，並納入環境、社會等永續性標準，同時加重低估、高獲利能力等長期收益因數的比重，維持廣泛的海外分散配置。

適合希望在責任投資的基礎上，再加入價值與獲利能力因數傾斜，投資美國以外海外股票的長期投資人。

由 Avantis 採用主動（積極管理）運作方式管理的 ETF。

廣泛持有美國以外的已開發國家股票，但會依據環境、社會等永續性標準調整個股權重，並加重低估、高獲利能力等長期預期收益因數的比重。採用系統化主動方式，同時反映責任投資觀點與因數傾斜，藉此取得海外股票曝險。

• 依據永續性標準進行個股調整
• 價值・獲利能力因數傾斜

管理資產規模（AUM）為 $374.0M，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.23%。

與廣泛型海外股票 ETF 如 FNDF、GSIE 相比，結合責任投資與因數傾斜的運作方式，是主要的比較重點。

海外股票會隨全球風險偏好、美元強弱、各國景氣及風格輪動而呈現不同資金流向；價值・獲利能力的傾斜在價值股受青睞的階段往往表現相對強勢，但在資金集中於成長股的階段則可能相對疲弱。由於維持廣泛分散配置，與市場平均的績效差距通常不大。

責任投資・因數型商品的資金流入與流出，會依市場風險偏好、風格輪動及永續性需求而變化；當相關議題受到高度關注時，資金可能會流向該類商品群。此外，績效也會因各國景氣與貨幣變數而有所不同，須一併留意。

責任投資與因數傾斜的結合、海外分散是主要優勢；而成長股主導階段的相對弱勢、匯率風險以及較高的費用則是須考量的因素。

若希望取得更廣泛的海外已開發國家曝險，直接的替代選擇包括 EFA、VEA 等；若希望更全面地反映永續性觀點，則 ESGD 等 ESG 海外 ETF 也是可比較的標的。若想在不採用永續性標準的情況下，選擇同一發行機構的海外因數策略，則 AVDE 等商品亦可一併評估。表中列出的 FNDF、GSIE、IGF 三檔商品，分別聚焦海外基本面・因數股票與全球基礎建設，在篩選標準與曝險內容上有所不同。本 ETF 的差異化重點在於結合責任投資標準與價值・獲利能力因數的傾斜。

投資 AVSD 前應檢視的重點：責任投資與因數的結合確實具吸引力，但成長股主導階段的相對弱勢、匯率風險與費用水準須事先確認。同時建議與其他廣泛海外及 ESG 商品進行比較。

成長股主導階段下的相對弱勢與匯率波動，是影響長期績效的主要變數；主動型因數策略的績效可能因時點不同而與市場平均出現差距。海外比重較高，亦使貨幣與區域風險同步發揮作用。

本商品適合在責任投資的基礎上，再加入價值・獲利能力因數傾斜，投資美國以外海外股票的長期投資人。若優先考量分散效果與低成本，可將 EFA、VEA 等商品一併比較；若希望結合責任投資與因數策略，則本商品是值得納入比較的選擇。