2026年1月美国股市月度报告

美联储按兵不动、利率维持3.75% · 黄金大涨、GLD +11.7% · 通胀放缓至2.7%

2026年1月是通胀趋于稳定与黄金走强同时上演的温和上涨月份。标普500指数全月上涨1.3%，收于691.97点；波动率指数(VIX)平均维持在16左右,市场乐观情绪延续。

最为引人注目的走势是黄金(GLD)飙升11.7%。美元指数(DXY)从98.42回落至96.99,实物资产的吸引力显著回升;尽管中东紧张局势有所缓和,避险需求依然持续。作为比特币替代品的黄金叙事也再度升温。

经济数据总体符合预期。1月13日公布的CPI(消费者价格指数)同比为2.7%,与预期完全一致;四季度GDP初值+4.4%,再度确认年末强劲的增长动能。另一方面,1月6日公布的ISM制造业PMI为47.9,低于预期(48.4),释放出制造业走弱的信号。

美联储在1月29日的FOMC会议上一致决定将基准利率维持在3.75%。鲍威尔主席在新闻发布会上表示"通胀正顺利向目标迈进",稳定了市场预期。决议公布后市场小幅反弹,反应积极。

板块方面,能源板块(XLE) +11.8% 受益于油价反弹,排名第一;必选消费(XLP) +7.5%、工业(XLI) +4.7%紧随其后。金融(XLF)则下跌2.7%,成为唯一下跌板块,背景是市场对净息差(NIM)收窄的担忧。

科技板块(XLK)基本持平(-0.3%),但纳斯达克100(QQQ) +1.4%表现稳健。AI热潮能否因财报季结果进入调整阶段,开始受到市场关注。

用一句话概括,1月是"安心行情与黄金复兴" 的月份。

1月板块收益率排名(11个板块全部)。

1. 能源 (XLE) +11.83% — 第1名

2. 必选消费 (XLP) +7.49%

3. 材料 (XLB) +6.83%

4. 工业 (XLI) +4.72%

5. 通信服务 (XLC) +2.72%

6. 房地产 (XLRE) +2.60%

7. 可选消费 (XLY) +2.38%

8. 公用事业 (XLU) +0.16%

9. 科技 (XLK) -0.29%

10. 医疗保健 (XLV) -0.50%

11. 金融 (XLF) -2.71%

� 本月经济数据

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