YMAX ETF究竟是什么？——收益率、费率、成分股及替代ETF全面解析
YieldMax Universe Option Income ETF（YMAX）是一只将多只单一标的期权收益ETF打包、追求高额分红的基金中的基金（FOF）产品。其期权收益结构以及与NVDY、MSTY、TSLY等相关个股期权产品之间的策略与风险敞口差异，是核心的选择标准。
订阅YieldMax Universe Option Income ETF是什么？
它是一只基金中的基金（FOF）型ETF，将多只在热门个股上运用备兑认购（covered call）策略的期权收益ETF打包在一起，追求高额分红收益。在一只产品中便可广泛布局基于期权权利金的收益。
适合那些在追求极高分红收益的同时，愿意积极承担本金波动和期权策略风险的高风险收益型投资者。
由YieldMax采用主动管理方式运作。
如何投资YieldMax Universe Option Income ETF？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 投资标的 | 单一标的期权收益ETF（基金中的基金） |
| 运作方式 | 主动管理（结合期权收益策略） |
| 策略性质 | 基于备兑认购的高分红 |
| 分红频率 | 每周分红 |
| 总费率 | 1.33% |
本基金持有的是多只在热门个股上运用备兑认购策略的期权收益ETF。各成分ETF通过卖出期权获得权利金，以此创造高额分红；而本基金则以一只产品实现了对多只期权收益ETF的分散化布局，追求极高的分红收益。
- 多只期权收益ETF的组合
- 基于期权权利金的高分红
YieldMax Universe Option Income ETF的规模与成本（AUM与管理费）
管理资产规模（AUM）为$330.2M，总费率（Expense Ratio）为每年1.33%。
YieldMax Universe Option Income ETF的业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间基于备兑认购的期权收益策略在震荡市中可凭借权利金带来高额分红；但若标的股票暴跌，则会面临亏损风险，而标的急涨时又会因收益上限而限制参与上涨。分红率虽高，但若标的股票下跌导致单位净值缩水，总收益可能仍不及分红率本身。
期权收益类产品的资金流入流出，会因市场对高分红收益的需求和波动率环境而大幅波动，被高分红吸引的资金也可能流入相关产品族群。此外，还需留意标的股票波动率和期权环境的变化，会显著影响分红水平与单位净值。
YieldMax Universe Option Income ETF的优势与劣势
多只期权收益ETF的分散化与高分红既是其优势，也是风险所在；此外还须考虑净值侵蚀、上涨受限以及双重收费等因素。
💪 核心优势
⚠️ 需要注意的风险
YieldMax Universe Option Income ETF的替代ETF及相关产品
若希望寻求更为保守的期权收益策略，可考虑直接替代品——覆盖广泛指数的备兑认购产品，例如JEPI、JEPQ等；若希望布局纳斯达克相关的备兑认购策略，则QYLD等产品也是可比较的对象。表中所示的NVDY、MSTY、TSLY三只产品分别针对单一股票运用期权收益策略，缺乏分散、集中在单一个股上，这是它们与本ETF的主要差异。本ETF将多只期权收益ETF打包的分散化结构是其差异化所在。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 NVDY | YieldMax NVDA Option Income Strategy ETF | $11.29 | +1.9% | $1.3B | 1.09% | 54.26% | -33.7% |
 MSTY | YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF | $13.34 | +3.3% | $962.4M | 1.03% | 139.63% | -75.1% |
 TSLY | YieldMax TSLA Option Income Strategy ETF | $22.47 | -1.1% | $672.6M | 1.07% | 74.28% | -48.2% |
 FEPI | REX FANG & Innovation Equity Premium Income ETF | $38.53 | +1.8% | $666.0M | 0.65% | 26.71% | -20.4% |
 AMDY | Yieldmax AMD Option Income Strategy ETF | $39.11 | +3.8% | $409.5M | 1.00% | 82.16% | -21.5% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 AMZY | YieldMax AMZN Option Income Strategy ETF | 0.07% | $10.13 | +1.8% | $0.0M | - | 47.4% |
 SNOY | YieldMax SNOW Option Income Strategy ETF | 0.07% | $9.38 | +1.4% | $0.0M | - | 71.78% |
 APLY | YieldMax AAPL Option Income Strategy ETF | 0.07% | $11.55 | -1.7% | $0.0M | - | 32.85% |
| AMDY | Yieldmax AMD Option Income Strategy ETF | 0.07% | $39.11 | +3.8% | $0.0M | - | 82.16% |
 PLTY | YieldMax PLTR Option Income Strategy ETF | 0.06% | $32.52 | -0.7% | $0.0M | - | 75.88% |
 XYZY | YieldMax XYZ Option Income Strategy ETF | 0.06% | $22.56 | -1.7% | $0.0M | - | 74.28% |
 BIGY | YieldMax Target 12 Big 50 Option Income ETF | 0.06% | $50.21 | +0.9% | $0.0M | - | 12.56% |
 SDTY | YieldMax S&P 500 0DTE Covered Call Strategy ETF | 0.06% | $39.56 | +0.4% | $0.0M | - | 28.3% |
 MSFO | YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF | 0.06% | $12.27 | +3.0% | $0.0M | - | 37.52% |
 FBY | YieldMax META Option Income Strategy ETF | 0.05% | $8.00 | +2.6% | $0.0M | - | 56% |
YieldMax Universe Option Income ETF投资者自查要点
投资YMAX前需要核查以下要点：极高的分红固然诱人，但净值侵蚀、上涨受限、双重收费等问题都需提前确认。同时，建议将其与覆盖广泛指数的备兑认购产品进行比较。
| 检查要点 | 核实内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 分红收益 | 核查分红率及其可持续性 | 极高 |
| 📉 净值 | 核查标的股票下跌时的净值侵蚀情况 | 存在侵蚀风险 |
| 📈 上涨限制 | 确认备兑认购带来的上涨限制 | 受限 |
| 💵 双重收费 | 核查基金中的基金（FOF）费率 | 需确认 |
标的股票暴跌带来的净值侵蚀，以及急涨时受限于收益上限，是影响业绩的主要变量；高分红率并不等同于高总收益。期权策略与单一标的股票敞口叠加，使本金亏损风险极大。
对于追求极高分红收益、且愿意承担较高风险的高风险收益型投资者而言，本产品是一个值得考虑的候选标的。若希望获取更为保守的期权收益，可考虑JEPI、JEPQ等产品；若希望获取多只期权收益ETF的分散化布局，则可在充分理解风险的前提下，将本产品纳入选择。
订阅免责声明： 本内容仅供参考，不构成投资建议。所有投资责任由投资者本人承担。
本文信息截至 2026年6月10日。
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