这是一款旨在跟踪波动率指数 VIX 短期期货每日收益两倍的杠杆波动率 ETF。在市场波动率急剧上升时会出现大幅上涨，其敞口每日进行重置。

适合希望对冲市场急跌或在波动率飙升时进行短期押注、且能够承受极高风险的积极型交易者。

由 Volatility Shares 管理的被动（指数跟踪）型 ETF。

通过衍生工具构建敞口，以跟踪波动率指数 VIX 短期期货每日收益的两倍，并每日重置敞口。VIX 期货曲线大多呈现升水结构，加上期货换月过程中的价值损耗以及每日重置，长期来看价值会快速下滑。

• VIX 短期期货每日两倍杠杆
• 对波动率飙升作出反应的对冲工具

管理资产规模（AUM）为 $187.2M，总费率（Expense Ratio）为每年 3.37%。

与无杠杆的 VIXY·VXX 等波动率产品相比，杠杆倍数与价值侵蚀是主要的比较要点。

波动率产品在市场急跌、波动率急剧上升的阶段会出现大幅上涨，但市场一旦趋于平稳便会迅速回落。叠加 VIX 期货的升水结构与每日重置，时间越长价值损耗越快，长期持有几乎必然亏损。

波动率产品的资金流入流出会随市场对急跌的担忧和对冲需求大幅波动；在市场不确定性上升的阶段，短期对冲与投机资金也会流入。不同波动率环境与期货曲线下的表现差异巨大，这一点也需留意。

波动率飙升时的强劲反弹既是其优势也是风险所在，升水结构·每日重置导致的价值侵蚀以及不适合长期持有是需要考虑的因素。

如需无杠杆的波动率敞口，可考虑 VIXY·VXX 等产品；若希望押注波动率下行，则可比较反向产品 SVXY 等。期限更长的 VIX 期货产品如 VIXM 也可一并研究。表中列出的 TQQQ·SSO·SOXL 三只产品分别杠杆跟踪纳斯达克·标普 500·半导体指数，属于股票指数产品，与本产品的底层资产不同。本 ETF 的差异化定位在于每日两倍跟踪 VIX 短期期货的结构。

投资 UVIX 前需要核对的要点。波动率飙升时强劲的反弹是吸引力所在，但价值侵蚀、长期亏损、极端波动性则必须事先充分了解。投资者应在充分理解波动率产品结构的基础上审慎参与。

VIX 期货升水结构与每日重置所带来的价值侵蚀是影响表现的主要变量，长期持有时价值几乎必然大幅缩水。由于在波动率之上叠加了杠杆，价格波动极为剧烈，除短期对冲与交易外并不适合其他用途。

本产品仅适合希望对冲市场急跌或在波动率飙升时进行短期押注、能承受极高风险的交易者。如需无杠杆的波动率敞口，可选择 VIXY·VXX 等产品；若希望进行短期波动率押注·对冲，则应在充分理解本产品结构与价值侵蚀特性后再做选择。