该 ETF 追踪纳斯达克 Victory 新兴市场价值动量指数，是一只新兴市场多因子 ETF。它在新兴市场大、中盘股票中筛选出价值与动量特征突出的标的，并对已实现波动率较低的股票赋予更高权重。

适合希望通过价值·动量因子而非单纯市值加权方式，分散投资新兴市场的投资者。

本 ETF 由 Victory Capital 管理，采用被动（指数追踪）的运作方式。

� VictoryShares 新兴市场价值动量 ETF 如何投资？

该 ETF 在新兴市场大、中盘股票范围内，挑选价值与动量特征优异的股票，并赋予已实现波动率较低的股票更高权重，采用多因子方式运作。其结构旨在提高因子暴露的同时，相较传统市值加权指数降低波动率。

• 价值·动量双重因子结合
• 低波动率加权以缓解波动设计

管理资产（AUM）为 $242.8M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.45%。

相较姊妹基金 UIVM 及国际动量 ETF IMTM，本产品在费率与因子构成上存在差异，因此需要同时比较成本与因子暴露方式。

收益率主要取决于新兴市场股票的走势，以及价值·动量因子的相对表现。在美元强势周期中，新兴市场资产往往承压，趋势波动可能放大。

新兴市场多因子类别在风险偏好环境下资金流入倾向增加，在风险规避阶段则面临更大的流出压力。资金流向对全球利率与美元方向高度敏感。

因子分散与波动率缓解设计是主要优势，而新兴市场特有的风险与汇率敞口则是其劣势。

同由 Victory Capital 管理的姊妹基金 UIVM 同样采用新兴市场价值·动量概念，可比较其费率与具体构成。若希望覆盖包含发达市场的国际动量暴露，可一并考察 IMTM、IDMO；若希望更聚焦于新兴市场动量，则可考虑 PIE。不同产品在费率与因子定义方式上有所差异，建议综合权衡成本与因子暴露特性。

投资 UEVM 前需要确认的要点。作为一只新兴市场多因子 ETF，建议事先核查成本、因子暴露与汇率情况，并与姊妹基金或国际动量 ETF 进行比较。

新兴市场特有的政治与货币风险，以及价值·动量因子同时走弱的可能性，是主要的波动来源。在风险规避环境下，新兴市场资产可能面临较大调整。

对于希望以因子方式参与新兴市场的投资者而言，本 ETF 可作为分散工具。建议将成本与暴露特性与姊妹基金 UIVM、国际动量 ETF IMTM 等替代产品进行比较后，再作合理选择。