这是一只主动型 ETF，针对美国以外的发达市场与新兴市场股票，通过基本面分析精选优质企业进行投资。同时兼顾成长与价值风格，长期主动持有标的。

适合希望通过主动筛选而非简单指数跟踪，对美国以外海外股票进行长期投资的投资者。

由 Sommers 管理的主动型（积极管理）ETF。

聚焦美国以外的发达市场与新兴市场股票，基于基本面分析兼顾成长与价值，精选优质企业。并非简单跟踪指数，而是由管理团队评估企业的业务与财务以挑选标的，通过积极筛选在海外股票中寻求超额收益。

• 基于基本面的海外股票精选
• 兼顾成长与价值的运作方式

资产管理规模（AUM）为 $583.1M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.65%。

与一般海外股票 ETF FNDF·GSIE 相比，主要差异在于主动筛选方式与成分股构成。

� Sommers 国际股票 ETF 的业绩与资金流向

海外股票走势受全球风险偏好、美元强弱、各国经济以及风格轮动等因素影响而起伏，主动筛选策略因管理团队的选股判断，可能与市场平均水平产生业绩差异。海外配置比例较高，汇率波动也会对业绩产生影响。

海外股票的资金流入流出随全球风险偏好与汇率走势变化，在市场对主动型海外策略关注度上升的阶段，资金也会向相关产品群流动。此外，各国经济与货币变量的差异也会导致业绩分化，这一点也值得关注。

基于基本面的主动筛选与海外分散是其优势，而管理依赖、汇率波动与各地区经济风险则是需要考虑的因素。

如果您希望在不做价值风格筛选的情况下获得广泛的海外发达市场敞口，可直接考虑 EFA·VEA 等替代品；若希望以更低费率投资海外发达市场，IEFA 等产品也是可比较的对象。表中所示的 FNDF·GSIE·IGF 三只产品，分别聚焦海外基本面·因子股票以及全球基础设施，精选标准与敞口各不相同。该 ETF 的差异化在于基于基本面的主动海外股票筛选。

投资 TXUE 前的检查要点。主动筛选具有吸引力，但管理依赖、汇率波动与各地区经济风险需提前确认。同时也建议与更广泛的海外发达市场产品进行比较。

管理团队的选股结果、汇率波动以及各国经济放缓是影响短期业绩的主要变量，主动型策略在不同时期与市场平均水平的业绩差距可能扩大。海外配置比例较高，货币波动也会影响收益。

对于希望通过基于基本面的主动筛选投资美国以外海外股票的长期投资者而言，这是一个合适的候选标的。若优先考虑低成本的被动海外敞口，可比较 EFA·VEA 等产品；若信赖主动海外筛选策略，则可将本产品一并比较后再做选择。

基于基本面的主动筛选与海外分散是其优势，而管理依赖、汇率波动与各地区经济风险则是需要考虑的因素。

如果您希望在不做价值风格筛选的情况下获得广泛的海外发达市场敞口，可直接考虑 EFA·VEA 等替代品；若希望以更低费率投资海外发达市场，IEFA 等产品也是可比较的对象。表中所示的 FNDF·GSIE·IGF 三只产品，分别聚焦海外基本面·因子股票以及全球基础设施，精选标准与敞口各不相同。该 ETF 的差异化在于基于基本面的主动海外股票筛选。

投资 TXUE 前的检查要点。主动筛选具有吸引力，但管理依赖、汇率波动与各地区经济风险需提前确认。同时也建议与更广泛的海外发达市场产品进行比较。

管理团队的选股结果、汇率波动以及各国经济放缓是影响短期业绩的主要变量，主动型策略在不同时期与市场平均水平的业绩差距可能扩大。海外配置比例较高，货币波动也会影响收益。

对于希望通过基于基本面的主动筛选投资美国以外海外股票的长期投资者而言，这是一个合适的候选标的。若优先考虑低成本的被动海外敞口，可比较 EFA·VEA 等产品；若信赖主动海外筛选策略，则可将本产品一并比较后再做选择。