TSME ETF究竟是什么？——收益率·费率·成分股·替代ETF全面解析
一只通过主动管理精选美国市场优质中小盘股的主动型ETF。依托基金经理的专业研究分析，力求实现超越指数的超额收益。
订阅这只ETF是什么？
这是一只主动型ETF，致力于在中小盘股市场中发掘潜力企业，追求长期资本增长。主要投资标的涵盖罗素2500、标普中型股400及小型股600指数范围内的企业。
凭借对个股的深度分析能力，适合期望获得超越指数回报的中小盘股投资者。
该ETF由Thrivent（互联金融）于2022年推出，采用主动（积极管理）运作方式。
� 如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 跟踪指数 | 罗素2500（参考） |
| 运作方式 | 主动型（非透明模型） |
| 再平衡周期 | 不定期（主动管理） |
| 分红周期 | 年度分红 |
| 总费率 | 0.65% |
基金经理通过基本面研究，精选在行业内具有竞争优势和成长潜力的中小盘股。并不被动跟踪某一特定指数，而是根据市场环境灵活调整投资组合权重。
- 主动精选中小盘股策略
- 采用非透明持仓模型以保护策略
规模与成本
管理资产（AUM）规模为 $889.5M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.65%。
业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间自发行以来，伴随着中小盘股市场的复苏弹性，呈现出波动中向上的增长态势。相较大盘股，往往表现出更高的波动性。
市场对中小盘股的主动管理需求正在流入，资金流向对利率前景和经济周期变化反应敏感是该产品的一大特征。
优势与劣势
主动管理带来的选股能力是其核心优势；而相较于被动型ETF较高的费率，以及非透明模型所带来的透明度限制，则是需要考量的因素。
💪 核心优势
⚠️ 注意事项
替代ETF与相关产品
下表中所列的 DYNF·THRO·ARKK 是各具不同主动主题的中小盘股相关可比产品，而 DFSU 则是应用可持续性筛选标准的中小盘股替代选择。另一方面，若希望选择低费率的指数跟踪型被动产品，也可以考虑 IJR（标普600）、IJH（标普400）或跟踪罗素2000指数的 IWM。若希望获得更广泛的中小盘股敞口，VB 也是一个不错的选择。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 DYNF | iShares U.S. Equity Factor Rotation Active ETF | $70.05 | -0.4% | $42.0B | 0.26% | 0.77% | +21.3% |
 THRO | iShares U.S. Thematic Rotation Active ETF | $44.08 | -0.3% | $6.9B | 0.57% | 0.25% | +18.6% |
 ARKK | ARK Innovation ETF | $86.22 | -1.1% | $6.5B | 0.75% | - | +14.9% |
 JMEE | JPMorgan Small & Mid Cap Enhanced Equity ETF | $76.93 | +0.3% | $2.9B | 0.24% | 0.94% | +21.5% |
 PSC | Principal U.S. Small-Cap ETF | $69.19 | -0.1% | $2.7B | 0.38% | 0.52% | +23.4% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 MOD | Modine Manufacturing Co | 0.03% | $194.66 | +4.3% | $10.3B | 73.4 | - |
 BELFB | Bel Fuse Inc | 0.03% | $243.45 | +1.5% | $3.4B | 63.2 | 0.11% |
 ENVA | Enova International Inc | 0.03% | $230.58 | -1.1% | $5.7B | 17.1 | - |
| BELFB | Bel Fuse Inc | 0.03% | $243.45 | +1.5% | $3.4B | 63.2 | 0.11% |
 SN | SharkNinja Inc | 0.03% | $173.38 | -1.0% | $24.4B | 35.4 | - |
| COHR | Coherent Corp | 0.03% | $281.86 | +6.6% | $55.2B | 68.5 | 0.01% |
 LMB | Limbach Holdings Inc | 0.03% | $49.86 | +0.6% | $594.6M | 19.9 | - |
 TPB | Turning Point Brands Inc | 0.03% | $75.22 | -2.2% | $1.5B | 32.4 | 0.43% |
 ESI | Element Solutions Inc | 0.03% | $36.01 | +2.9% | $8.8B | 49.1 | 0.67% |
| MOD | Modine Manufacturing Co | 0.03% | $194.66 | +4.3% | $10.3B | 73.4 | - |
投资者自查清单
投资 TSME 前需要审视的核心要点。关键在于充分理解主动管理的特性与成本结构，以及作为投资标的的中小盘股市场属性。
| 检查事项 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 总费率 | 确认相较于被动产品较高的运作成本 | 持续支出中 |
| 🔍 主动策略 | 评估基金经理的选股能力 | 需持续跟踪收益 |
| 📊 中小盘股比重 | 确认投资组合内的市值分布 | 以中小盘股为主 |
| 🏢 管理人信誉 | 确认Thrivent的运作理念与历史业绩 | 运作稳健 |
中小盘股固有的高波动性以及主动管理业绩的不确定性是主要风险。尤其需要注意，在市场下行期间，其跌幅可能大于被动型产品。
对于追求超越市场平均回报、希望进行主动式中小盘股投资的投资者而言，本产品可作为一个备选方案。但建议充分考虑费率差异及运作方式的非透明特性，合理控制配置比例。
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