这是一只追踪由符合管理人信念驱动的价值标准的美国高股息股票所构成指数的被动型 ETF。它剔除不符合价值标准的企业，并分散配置于股息收益率较高的企业。

适合希望在反映信念驱动价值标准的同时追求高股息分红收益的收益型投资者。

由 Timothy Plan 管理，采用被动型（指数追踪）运作方式。

该产品剔除不符合管理人信念驱动的价值标准的企业，然后筛选并持有股息收益率较高的美国企业，追踪其构成的指数。其结构在反映价值标准的同时，将资金分散配置于高股息股票，从而同时追求分红收益和基于信念的投资。

• 按信念驱动的价值标准筛选
• 追求高股息分红

资产管理规模（AUM）为 $394.6M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.52%。

与不按价值标准、单纯投资高股息的普通高股息 ETF 相比，信念驱动的筛选标准是其主要的比较点。

高股息股表现会随利率与经济周期而分化，在利率下行阶段，分红吸引力凸显，倾向于走强；在成长股受偏好阶段，则相对表现疲弱。由于采用价值标准筛选，其成分与业绩可能与一般高股息指数存在一定偏离。

高股息股的资金流入流出会随分红需求与利率环境而变化，在市场对信念驱动与价值投资关注度提升的阶段，资金有时会转向相关品类。同时也需要关注利率与风格轮动对业绩的影响。

信念驱动的筛选与高股息敞口是其优势，相对成长股的弱势、剔除标准带来的集中度以及跟踪差异是需要考虑的因素。

如果不按价值标准、单纯聚焦优质高股息，可考虑 HDV 等作为直接替代；若想聚焦具有长期分红历史的企业，DVY 等产品也是比较对象。如果希望广泛覆盖大型价值股，VTV 等产品也可一并考察。表中所示的 VYM·SCHD·VIG 三只产品，分别采用高股息和分红增长策略进行运作，不进行信念驱动的筛选，因此存在差异。本 ETF 的差异化在于反映了信念驱动的价值标准的高股息筛选。

投资 TPHD 前需要核查的要点。信念驱动的筛选与高股息敞口是其吸引力所在，但相对成长股的弱势、行业集中以及跟踪差异需要事先确认。与一般高股息产品的对比也建议一并考察。

在成长股受偏好阶段的相对弱势、价值标准剔除导致的行业集中以及跟踪差异，是影响长期业绩的主要变量；由于按信念驱动筛选，其成分可能与一般高股息指数有所不同。即便以高股息股为主，在市场剧烈下跌阶段仍可能出现亏损。

对于希望在反映信念驱动的价值标准的同时追求高股息分红的收益型投资者来说，本产品是一个合适的选择。若想不按价值标准、单纯投资高股息，可将 HDV·DVY 等产品一并纳入比较；若倾向于信念驱动的高股息，则可与本产品一同比较后再做选择。