它不单纯跟踪指数，而是根据资管公司的价值判断来筛选个股的主动型价值 ETF。基金将大部分净资产投资于被深度低估的美国上市股票，并采取高集中度的非分散化结构。

适合希望以价值精选运作取代指数跟踪、且能够承受中小盘·周期性股票波动的投资者。

该 ETF 由 Empowered Funds 管理，采用主动（积极管理）运作方式。

该基金采用深度价值策略，精选盈利潜力与营收基础被市场过度冷落的美国企业。持仓以逆向方式纳入因暂时性利空而被低估、但具备复苏催化剂的标的，个股及权重由管理团队酌情调整。

• 不跟踪指数的主动价值精选
• 聚焦中小盘·周期性股票的非分散化集中组合

管理资产（AUM）为 $201.8M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.85%。

其业绩随价值股与周期性行业的市场周期而出现较大分化，在成长股主导的阶段与价值股复苏的阶段走势截然不同。由于持股集中度高，单只持仓标的事件往往会直接反映在短期收益率上。

该 ETF 属于规模较小的细分赛道，相对宽基核心 ETF 而言资金规模有限，资金流入流出随投资者对价值风格的偏好以及对经济周期的判断而变化。鉴于其主动管理特性，资金流向与运营业绩之间存在相互影响的关系。

其优势在于能够捕捉指数所遗漏的深度低估机会，但劣势则在于较高的费率、持仓集中以及周期性敞口。

表格中列出的 VTV、IWD、IVE 同属价值类别，但它们以低费率跟踪大盘价值指数，属于被动型 ETF，运作方式有所不同。运作特性更为接近的替代品包括聚焦主动型小盘价值的 AVUV、基于自由现金流筛选价值的 COWZ，以及专注小盘现金奶牛的 CALF，可一并进行比较。

投资 TCV 之前需要关注以下几点。与跟踪指数的一般价值 ETF 不同，作为一只主动管理型 ETF，运作方式、费用、持股集中度以及行业配置均需提前充分了解。

由于采用非分散化的集中结构并配置较高比例的中小盘·周期性股票，其短期波动较大。在价值股被市场冷落的阶段，其表现可能较宽基核心 ETF 出现更长时间的落后。

对于希望以主动方式参与指数所遗漏的深度价值机会的投资者而言，该 ETF 适合作为辅助资产进行考量。若将最小化费用与充分分散化置于优先地位，则 VTV、IWD 等被动型价值 ETF 更为合适。