SPVM ETF是什么产品?收益率、费率、持仓与替代ETF全解析
景顺标普500价值动量ETF(SPVM)是一款基于规则的智能贝塔产品,只在标普500成分股中挑选兼具低估值与价格动量的个股。如果您是美国大盘价值股投资者,建议同时关注其分红情况与后续前景。
订阅景顺标普500价值动量ETF是什么?
该ETF跟踪的指数,先从标普500成分股中筛出价值指标较低的候选股票,再从中进一步选出股价动量居前的个股,构成精简组合。价值与动量两个因子按顺序依次应用。
对于希望投资美国大盘价值股,同时想通过动量条件剔除传统价值指数中下跌个股不断累积这一弱点的投资者,这款产品较为合适。
这是一只由景顺管理的被动(跟踪指数)型ETF。
景顺标普500价值动量ETF如何投资?
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 跟踪指数 | S&P 500 高动量价值指数 |
| 管理方式 | 被动(基于规则的智能贝塔) |
| 再平衡周期 | 每半年调整成分股 |
| 分红·分配周期 | 按季度分配 |
| 总费用率 | 0.39% |
| 管理人 | 景顺 |
该ETF首先在标普500中选出价值得分较高的股票群,再从中只保留近期股价动量强劲的个股,构建精简组合。入选个股数量较母指数大幅减少,个股与行业集中度随之上升,每次调整成分股时,持仓构成也会出现较大变化。
- 在价值筛选之后再叠加一次动量筛选的两段式结构
- 个股数量少于广义价值指数,因子特征更加鲜明
- 金融与公用事业等防御型和周期型行业交替占据较大权重
景顺标普500价值动量ETF的规模与成本(AUM·管理费)
资产管理规模(AUM)为$142.2M,总费用率(Expense Ratio)为每年0.39%。
其费率高于广义价值核心类产品,成交量和净资产规模也小于大型核心产品。买卖时最好留意买卖价差。
景顺标普500价值动量ETF的表现与走势
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间在价值因子回暖的阶段,该ETF往往跑赢广义价值指数,而在成长股主导的行情中则反复出现落后。得益于动量条件,处于下跌趋势的个股累积相对有限。
美国大盘价值类别的资金大多流向低费率的核心产品。这类精简型因子产品的资金流入流出幅度,会随利率与经济周期大幅波动,呈现出阶段性需求的特点。
景顺标普500价值动量ETF的优点与缺点
同时要求价值与动量,从而筛选个股质量,是其优势所在;费率、规模与行业集中则是需要承担的负担。
景顺标普500价值动量ETF的替代ETF与相关产品
表中所列的VTV(ETF)、IVE、SPYV等均为美国大盘价值类别的核心产品,费率较低,管理规模也大得多,但不会精简个股。IWD等也属于同类。与本ETF性质较为接近的替代选择,包括只采用动量单一因子的SPMO,以及只选取纯价值的RPV等。若想直接针对金融板块配置,XLF等行业产品也可作为比较对象。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 VTV | Vanguard Morningstar Value ETF | $228.57 | +0.2% | $196.0B | 0.03% | 1.82% | +23.1% |
 IWD | iShares Russell 1000 Value ETF | $259.36 | +0.3% | $83.2B | 0.18% | 1.36% | +26.8% |
 IVE | iShares S&P 500 Value ETF | $239.80 | +0.1% | $50.8B | 0.18% | 1.51% | +14.8% |
 SPYV | State Street SPDR Portfolio S&P 500 Value ETF | $64.22 | +0.1% | $38.9B | 0.04% | 1.65% | +14.7% |
 VBR | Vanguard Morningstar Small-Cap Value ETF | $246.05 | +1.1% | $37.0B | 0.05% | 1.8% | +19.1% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 BG | Bunge Global SA | 0.03% | $94.22 | -2.5% | $18.1B | 15.8 | 3.05% |
| ADM | Archer Daniels Midland Co | 0.02% | $75.77 | -1.5% | $36.5B | 20.7 | 2.81% |
| ALL | Allstate Corp | 0.02% | $263.99 | +1.6% | $66.8B | 5.3 | 1.63% |
| GM | General Motors Company | 0.04% | $89.94 | +2.9% | $75.9B | 20.6 | 0.8% |
| F | Ford Motor Co | 0.02% | $12.60 | +2.9% | $50.2B | - | 4.75% |
| UAL | United Airlines Holdings Inc | 0.02% | $109.24 | +4.8% | $35.5B | 10.0 | - |
| VZ | Verizon Communications Inc | 0.02% | $45.05 | +0.7% | $186.7B | 11.5 | 6.27% |
| TRV | Travelers Companies Inc | 0.02% | $398.80 | +0.7% | $81.7B | 10.4 | 1.22% |
| VLO | Valero Energy Corp | 0.02% | $381.46 | -4.5% | $106.4B | 8.6 | 1.26% |
景顺标普500价值动量ETF投资者检查要点
以下是投资本ETF之前需要确认的项目。由于这是精简型因子产品,检查要点与核心价值ETF有所不同。建议先查看成本、行业构成和流动性这三项。
| 检查要点 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 费率水平 | 与广义价值核心产品的成本差异 | 偏高 |
| 🏦 行业构成 | 金融·公用事业权重是否过于集中 | 随每次调整而变化 |
| 💧 流动性 | 成交量与买卖价差 | 小于大型核心产品 |
| 🔁 成分股调整 | 确认半年度持仓变动幅度 | 定期调整 |
由于是精简组合,个股和特定行业的低迷会直接反映到业绩上。在成长股主导市场的阶段,相对广义指数的落后可能持续较长时间,韩元投资者还需一并承担汇率波动。
在已经将美国大盘价值敞口作为核心配置之后,若想增添因子特色,将其作为补充会更为稳妥。若优先考虑成本与规模,可选择VTV、SPYV等核心产品;若希望获得因子精简效果,则可考虑本ETF。
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本文信息截至 2026年9月3日。
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