SPLV ETF是什么产品？——收益率·费率·成分股·替代ETF全面解析
景顺S&P 500低波动率ETF（SPLV）由S&P 500成分股中波动率较低的100余只股票构成，特点是抗跌能力突出且按月分红；与USMV·FDLO等同类型低波动率ETF在编制方法上的差异，是值得关注的看点。
订阅景顺S&P 500低波动率ETF是什么？
该基金追踪由S&P 500成分股中近12个月波动率较低的100余只股票构成的低波动率指数。它按照波动率排名而非市值来筛选成分股，这一点与一般的S&P 500指数ETF有所不同。
该ETF注重市场下跌时的防御能力，同时提供稳定的分红流，适合风格偏保守、希望同时获得稳定收益的投资者。
由景顺（Invesco）以被动（指数追踪）方式进行管理。
景顺S&P 500低波动率ETF如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 追踪指数 | S&P 500低波动率指数 |
| 管理方式 | 被动（指数追踪） |
| 再平衡频率 | 每季度一次 |
| 分红频率 | 按月分红 |
| 总费率 | 0.25% |
根据过去12个月的日波动率，从S&P 500成分股中按波动率由低到高依次选取100余只股票，并采用波动率倒数加权方式分配权重。指数委员会每季度按既定标准对成分股及权重进行调整。
- 成分股筛选以波动率为标准，而非市值
- 公用事业·必需消费品等防御性行业权重相对较高
景顺S&P 500低波动率ETF的规模与费用（AUM·管理费）
管理资产规模（AUM）为$7.6B，总费率（Expense Ratio）为每年0.25%。
与同样采用低波动率策略的USMV·FDLO·LGLV相比，该ETF在费率水平以及编制方法（基于S&P指数 vs 基于因子模型）上有所不同，因此在具体成分股和行业权重上形成了差异化。
景顺S&P 500低波动率ETF的业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间受低波动率策略特性影响，在市场快速上涨阶段，其涨幅通常略低于市场整体；而在市场调整阶段，其回撤幅度则相对温和，这种表现特征持续存在。
在利率与经济不确定性上升的时期，出于防御性资产配置需求，资金倾向于流入该ETF；由于公用事业行业权重较高，其表现对利率环境变化较为敏感。
景顺S&P 500低波动率ETF的优势与劣势
其优势在于抗跌能力强和分红稳定；劣势则包括在上涨行情中表现相对落后，以及对利率变动较为敏感。
💪 核心优势
⚠️ 需要注意的事项
景顺S&P 500低波动率ETF的替代ETF与相关产品
表中列出的USMV·FDLO·LGLV等属于同类低波动率类别，采用基于因子模型的编制方法，是其替代选择；XMLV则是通过中盘股扩展了投资范围的产品；VFMV同样是最小波动率策略下的替代选择。此外，如需与覆盖整个市场的核心资产进行比较，可以考察VOO等一般S&P 500指数ETF；若更注重分红收益，则可一并研究SCHD等股息增长型ETF。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 USMV | iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF | $102.72 | -0.3% | $24.1B | 0.15% | 1.37% | +10.8% |
 FDLO | Fidelity Low Volatility Factor ETF | $74.59 | -0.1% | $1.5B | 0.15% | 1.33% | +13.8% |
 LGLV | State Street SPDR US Large Cap Low Volatility Index ETF | $189.68 | -0.5% | $1.2B | 0.12% | 2.04% | +10.6% |
 XMLV | Invesco S&P MidCap Low Volatility ETF | $66.71 | -0.6% | $737.2M | 0.25% | 2.99% | +7.9% |
 VFMV | Vanguard U.S. Minimum Volatility ETF | $148.13 | -0.1% | $503.0M | 0.13% | 1.55% | +15.0% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| BRK-B | Berkshire Hathaway Inc | 0.03% | $557.07 | +0.2% | $1.19T | 14.0 | - |
| FE | Firstenergy Corp | 0.01% | $47.19 | -0.9% | $27.3B | 22.8 | 3.91% |
| SCCO | Southern Copper Corp | 0.01% | $173.49 | -2.3% | $148.0B | 23.3 | 2.49% |
| CNP | Centerpoint Energy Inc | 0.01% | $42.53 | -0.3% | $28.2B | 24.3 | 2.17% |
 L | Loews Corp | 0.01% | $109.97 | -1.2% | $22.5B | 15.2 | 0.23% |
| AEE | Ameren Corp | 0.01% | $110.37 | -0.9% | $30.6B | 19.4 | 2.73% |
| WEC | WEC Energy Group Inc | 0.01% | $115.40 | -1.3% | $38.0B | 20.9 | 3.3% |
 EVRG | Evergy Inc | 0.01% | $85.45 | -1.3% | $19.7B | 21.6 | 3.24% |
| ATO | Atmos Energy Corp | 0.01% | $173.77 | -0.5% | $29.4B | 20.7 | 2.3% |
景顺S&P 500低波动率ETF投资者关注要点
投资SPLV前需要核查的要点如下：该产品防御属性较强，但上涨行情中的相对落后和行业集中风险应在投资前提前确认。
| 关注要点 | 核查内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 费率 | 长期持有时的累计影响 | 需在同类产品中比较确认 |
| 🛡️ 防御能力 | 不同市场下跌阶段的回撤比较 | 保持中 |
| ⚡ 行业权重 | 公用事业等防御行业集中程度 | 权重偏高 |
| 📈 相对收益率 | 上涨行情下相对市场的表现 | 需确认 |
公用事业等防御性行业集中以及利率敏感度是主要的波动因素；在市场强势上涨阶段，其表现可能略逊于市场整体。
对于看重市场防御能力和稳定分红的保守型投资者而言，这是合适的选择。如果希望同时追求上涨行情中的表现，建议与USMV·VOO等替代产品一并比较。
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本文信息截至 2026年7月2日。
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