它是一只不机械跟踪指数、由管理团队直接筛选美国中小盘股的主动型 ETF。基金会挑选市场股价相对基本面被认为偏低的公司，并以相对集中的持仓数量持有。

适合那些希望在中小盘领域超越被动指数跟踪、追求主动选股附加价值的投资者。

本 ETF 由希尔顿资本管理（Hilton Capital Management）担任管理人，采用主动管理方式运作。

管理团队运用自主分析流程，从美国中小盘股中筛选出当前股价未能充分反映其基本面盈利能力的企业。组合兼顾价值、成长与核心风格，持仓数量相对集中。

• 聚焦美国中小盘股的主动筛选策略
• 相对集中的持仓组合，并追求较低的换手率

资产管理规模（AUM）为 $138.2M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.55%。

与跟踪指数的被动型 ETF 不同，管理团队的选股能力直接决定业绩，因此需要将费率水平与投资理念一并审视。

中小盘股相比大盘股，对宏观经济的敏感度和波动性普遍更高，因此在不同利率与经济周期阶段呈现此消彼长的走势。鉴于其主动管理的特性，业绩会因选股结果而有所差异。

中小盘类别相较大盘股，对市场环境变化所引发的资金进出更为敏感；在风险偏好上升的阶段，通常会获得更高的市场关注度。

主动筛选中小盘股是其核心优势，但作为主动型产品，业绩的波动与费率负担同样是必须权衡的因素。

表中所示的 BLCR·EAGL·AVLC·OAKM 是以大盘股为主的主动型或核心型 ETF，管理人与费率水平有所不同，且与 SMCO 在市值类别上存在一定差异。RSMC 可作为同属中小盘领域的可比标的。同属中小盘的其他替代品还包括聚焦小盘价值股的 AVUV、小盘价值被动型 VBR、小盘核心型 IJR、基于自由现金流的小盘股 CALF 等，可一并比较。相对于被动型，主动管理的附加价值与费率差异是选择的核心标准。

投资 SMCO 前需要确认的要点。作为一只主动型中小盘股 ETF，建议事先了解其投资理念、成本与波动性。建议先理解它与被动型指数 ETF 的差异，再做投资决策。

中小盘股固有的较高波动性，以及主动管理带来的业绩波动，是主要的风险因素。若管理团队的筛选判断与市场走势相悖，基金表现可能弱于基准；相对集中的持仓结构也会放大单一标的风险。

若希望在中小盘领域超越被动指数、追求主动筛选带来的附加价值，SMCO 是一款值得考量的 ETF。若更看重成本或希望降低波动，建议与被动型小盘替代品一并比较后再做选择。