SHY ETF 究竟是什么？——收益率、费率、成分股与替代 ETF 全解析
iShares 1-3 年期国债 ETF（SHY）主要投资于期限为 1～3 年的美国短期国债，凭借较短的久期、较低的信用风险以及月度分红等优势成为亮点；在与同类短期国债 ETF VGSH、SCHO 的比较中，费率差异与流动性是核心选择标准。
订阅iShares 1-3 年期国债 ETF 是什么？
这是一只跟踪由期限 1～3 年的美国短期国债组成的指数的债券型 ETF。绝大部分资产投资于美国财政部发行的短期国债，以最大程度降低信用风险，并通过较短的期限结构降低利率波动带来的价格波动。
适合希望同时获得近似现金类资产的稳定性与短期债券利息收益的稳健型投资者。
该 ETF 由贝莱德（iShares）以被动（指数跟踪）方式管理。
iShares 1-3 年期国债 ETF 如何投资？
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 跟踪指数 | ICE 美国短期国债 1-3 年指数 |
| 运作方式 | 被动（指数跟踪） |
| 再平衡频率 | 每月 |
| 分红频率 | 每月分红 |
| 总费率 | 0.15% |
按指数构成持有剩余期限较短的美国国债，以跟踪短期国债市场的表现。绝大部分资产配置于美国国债，从而降低信用风险；同时由于期限较短，价格因利率波动所产生的涨跌幅度也小于长期债券。
- 久期较短，对利率波动的价格敏感度较低
- 基于美国政府信用，具有最高等级的稳定性
iShares 1-3 年期国债 ETF 的规模与成本（AUM·管理费）
管理资产（AUM）为 $27.5B，总费率为每年 0.15%。
iShares 1-3 年期国债 ETF 的业绩与资金流向
近1年股价走势
股息与收益率
52周价格区间受短期国债特性影响，其价格波动幅度通常小于长期债券，收益率主要受短期利率水平与货币政策方向影响。加息周期中价格承压，降息周期中价格往往回升。
在市场波动加剧的阶段，由于避险情绪升温，资金倾向于流入短期国债；同时，作为现金类资金的短期配置工具，也保持着稳定的需求。资金流向会随货币政策预期而变动。
iShares 1-3 年期国债 ETF 的优势与劣势
低信用风险与较短久期是其优势，而受短期国债特性所限，预期收益相对有限则是其不足。
💪 核心优势
⚠️ 注意事项
iShares 1-3 年期国债 ETF 的替代 ETF 及相关产品
表中所示的 VGSH、SCHO、SPTS 等同属短期国债类别，属于直接替代品，在费率与管理人上存在差异。如果希望期限更短，可关注投资超短期国债的 SGOV、BIL 等产品；如果希望拉长久期以追求更高利息收益，则可一并考察中期国债 ETF 如 IEI。
同类ETF比较| 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | AUM（资产管理规模） | 总费率 | 股息率 | 1年 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 VGSH | Vanguard Short-Term Treasury ETF | $57.72 | -0.0% | $36.6B | 0.03% | 3.77% | -1.6% |
 SCHO | Schwab Short-Term U.S. Treasury ETF | $23.93 | +0.0% | $15.7B | 0.03% | 3.82% | -1.6% |
 SPTS | State Street SPDR Portfolio Short Term Treasury ETF | $28.75 | -0.0% | $7.3B | 0.03% | 3.86% | -1.7% |
 TBLL | Invesco Short Term Treasury ETF | $105.66 | +0.0% | $2.9B | 0.08% | 3.58% | +0.0% |
 TUA | Simplify Short Term Treasury Futures Strategy ETF | $19.59 | -0.4% | $485.8M | 0.15% | 3.52% | -10.4% |
前十大持仓| 代码 | 名称 | 权重 | 价格 | 涨跌 | 市值 | 市盈率 | 股息率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
 BNO | United States Brent Oil Fund LP | 0.09% | $66.11 | +0.2% | $0.0M | - | - |
 USLM | United States Lime & Minerals Inc | 0.09% | $121.04 | +1.7% | $3.5B | 26.1 | 0.2% |
iShares 1-3 年期国债 ETF 投资者自查要点
投资 SHY 之前的检查清单如下。虽然是较为稳健的短期债券工具，但仍建议事先确认利率环境、预期收益水平以及汇率风险是否符合自身的投资目的，并检查短期资金运作目的与实际运用方式是否匹配。
| 检查要点 | 确认内容 | 当前状态 |
|---|---|---|
| 💵 费率 | 长期持有时累计成本的影响 | 按年收取 |
| 📉 久期 | 利率波动时的价格敏感度 | 维持较短水平 |
| 💧 流动性 | 交易量与买卖价差 | 最高等级 |
| 💱 汇率 | 折算为韩元后的收益率影响 | 未进行汇率对冲 |
在加息周期中，即便久期较短，价格仍可能下跌；由于稳定性较高，预期收益相对有限。以韩元投资的投资者还需考虑汇率波动对实际收益率的影响。
对于寻求短期资金稳定运作工具的稳健型投资者而言，这款 ETF 是合适的核心债券工具。如果以最小化费率为首要考虑，可一并比较 VGSH、SCHO；若希望期限更短，则建议将超短期国债产品如 SGOV、BIL 一并纳入对比。
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本文信息截至 2026年6月21日。
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