这是一只不跟踪特定指数、由管理团队直接挑选债券及债务证券的主动型多策略收益ETF。它组合国债、公司债、资产支持证券等多种债券资产,同时追求总回报与经常性收益。

适合希望通过一只产品获得分散的债券收益敞口,并看重主动管理灵活性的投资者。

该ETF由Sterling Capital以主动(积极管理)方式运作。

在通常的市场环境下,该基金将净资产的相当大部分投资于债券及其他债务证券,并灵活组合国债、公司债、资产支持证券等多种债券资产。它不受特定指数约束,采用非约束(unconstrained)方式,由管理团队酌情调整信用等级与期限,同时追求收益与总回报。

• 不跟踪指数的主动型多策略运作
• 组合多种债券资产的灵活收益策略

管理资产规模(AUM)为$262.0M,总费用率(Expense Ratio)为每年0.55%。

与同类债券ETF相比,其特点在于主动管理的灵活性,并以非约束方式根据市场环境调整资产配置。

作为债券型ETF,其业绩在很大程度上取决于利率方向和信用利差的变化。受主动管理特性影响,依据管理团队的资产配置判断,其走势可能与同类被动债券ETF有所不同。

在收益需求旺盛的时期,资金往往流入以分配为中心的债券ETF。不过,主动型债券ETF的资金流向会随利率阶段和管理业绩而出现相对较大的波动。

主动管理的灵活性和分散的收益敞口是其优势,利率与信用风险以及非分散化结构带来的波动则是其缺点。

表中的IUSB、BINC、PYLD、JCPB、BNDX属于同一债券收益类别的同类ETF,从被动核心型到主动多元化板块型,其运作方式和费率水平各不相同。若想以低费率分散投资广泛的美国债券,作为被动核心替代品可考虑AGG、BND等ETF;若想选择由管理团队直接挑选的主动型债券替代品,也可一并研究BOND、FBND。

以下是投资SCMC前需要核查的要点。主动型债券ETF不跟踪指数,因此提前一并确认运作方式、费率负担、利率敏感度和分配走势,有助于做出决策。

利率上升与信用利差扩大是拉低债券价格的主要风险因素。受非分散化结构和主动管理特性影响,其业绩差异可能比同类被动债券ETF更大。

如果想要分散的债券收益敞口和主动管理的灵活性,这是值得考虑的选择。若优先考虑低费率的核心债券敞口,建议同时关注AGG、BND等被动ETF;若想比较其他主动型方案,则可一并了解BOND、FBND。