它是一款以S&P中盘400指数为基础，筛选质量、价值、动量因子评分较高的成分股进行投资的被动型多因子ETF。从中盘股中挑选同时具备这三种因子的企业并赋予权重。

适合希望通过结合质量、价值、动量三种因子来投资中盘股的投资者。

由景顺（Invesco）管理的被动型（指数跟踪）ETF。

在S&P中盘400指数中筛选质量、价值、动量因子评分均较高的成分股并赋予权重。该策略采用基于规则的方案，同时评估盈利能力、低估程度与价格动量，不依赖单一因子，旨在追求三种因子相结合的风险收益特征。

• 质量·价值·动量的结合
• 以中盘股为核心的多因子筛选

资产管理规模（AUM）为$411.8M，总费率（Expense Ratio）为每年0.15%。

与单因子中盘股ETF或简单中盘股指数相比，三因子相结合的筛选方式是主要的比较点。

美国中盘股对经济周期、利率与市场风险偏好的反应较为敏感，而多因子策略试图通过分散多种因子来减轻风格轮动带来的影响。由于采用基于规则的筛选结构，其表现与市值加权指数可能存在差异。

多因子产品资金会随市场风险偏好和风格轮动而流入流出，在市场对因子分散关注升温的阶段，资金也可能转向此类产品。同时需注意，其业绩会因经济和风格轮动而有所不同。

三因子的结合是其优势，而多因子同时低迷、中盘股波动性以及换手率是需要考虑的因素。

如果希望获得更纯粹的中盘股敞口，可考虑IJH、MDY等直接替代品；若希望聚焦中盘价值股，IWS等产品也是可比较的对象。本ETF以在中盘股中融合质量、价值、动量三因子的多因子筛选作为差异化核心。

投资QVMM前需要审视的关键点。三因子的结合是其吸引力所在，但多因子同时低迷、中盘股波动性和换手率需要事先确认。同时建议与单纯的中盘股或中盘价值型产品进行比较。

在多因子同时低迷阶段的相对落后表现，以及中盘股的波动性，是影响其长期业绩的主要变量；基于规则的策略在不同时期可能与市场平均表现产生偏离。中盘股本身的特性意味着在市场暴跌阶段可能出现较大回撤。

对于希望通过结合质量、价值、动量三因子来投资中盘股的投资者来说，它是一个合适的候选产品。若优先考虑单纯的中盘股敞口，可比较IJH、MDY等产品；若希望采用多因子筛选，则可将本产品纳入比较范围后作出选择。