这是一款与纳斯达克 100 指数挂钩的确定性结果型（Defined Outcome）缓冲 ETF，在结果期内对最初一定幅度的损失进行缓冲，同时将上涨参与限制在预先设定的上限。3 月将重新开启新的结果期。

在维持纳斯达克 100 敞口的同时，通过对一定幅度下跌的缓冲来降低波动率，适合偏保守的投资者。

由 First Trust 管理的被动（指数跟踪）型 ETF。

本产品基于跟踪纳斯达克 100 的 ETF 运用期权，在 3 月开启的约一年结果期内，对最初一定幅度的损失进行缓冲，并将上涨参与限制在预先设定的上限。结果期结束后，将以新的缓冲与上限重新设定。

• 对部分下跌进行缓冲的确定性结果结构
• 每个结果期都会更新的缓冲与上限

管理资产规模（AUM）为 $617.7M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.90%。

与一般纳斯达克 100 ETF 不同，本产品会对部分下跌进行缓冲，但上涨受限；若在结果期中途买入，剩余的缓冲与上限可能有所不同。

缓冲 ETF 跟随标的纳斯达克 100 的走势，但因缓冲与上限结构，波动幅度会被调节。在下跌市场中，缓冲效应倾向于减少损失；在强势上涨市场中，因存在上限，可能无法完全跟上指数涨幅。

在市场不确定性上升的阶段，由于损失缓冲需求，对缓冲 ETF 的关注度往往会增加；在牛市中，重视上涨参与的资金也可能流向一般纳斯达克 100 ETF。

通过对部分下跌的缓冲来降低波动率是其优势；上涨受限、对结果期的依赖以及费率负担是其劣势。

表中显示的 BUFR、BUFD、BUFQ 等是像阶梯一样将多只缓冲 ETF 组合在一起的分散型产品；PJAN 是不同结果期的缓冲 ETF。若想通过不同起始月的纳斯达克缓冲 ETF 分散结果期，可一并比较 6 月起 QJUN、8 月起 GAUG，以及缓冲型资产配置 BALT 等。它们在标的指数、缓冲幅度、起始月上存在差异，建议根据投资目的进行选择。

投资 QMAR 前需要检查的要点。作为缓冲型 ETF，事前确认缓冲幅度与上限、结果期、费率水平，以及中途买入时剩余的条件非常重要。

由于上涨受限于上限，在牛市中无法完全跟上纳斯达克 100 的涨幅；若在结果期中途买入，缓冲与上限条件可能发生变化。缓冲仅适用于一定幅度，超出部分的下跌仍会带来损失。

本产品适合希望维持纳斯达克 100 敞口，并通过一定幅度的下跌缓冲来降低波动率的保守型投资者。若重视上涨参与，一般纳斯达克 100 ETF 可作为替代；若重视下跌缓冲，QMAR 可作为替代。