这是一只被动型 ETF，通过分散投资于各类 REIT 发行的优先证券，追踪 Indxx REIT Preferred Stock Index 的表现。基金采用非分散化结构，将大部分资产投资于指数成分证券。

适合希望获得稳定派息流，同时希望分散配置房地产板块优先证券的收益型投资者。

由 Infrastructure Cap 采用被动（指数追踪）方式进行管理。

本基金从在美国交易所上市的 REIT 发行的优先证券中，筛选符合指数成分要求的标的，将大部分资产按指数成分权重持有。REIT 优先证券在派息优先权上优于普通股，且通常表现出相对较低的股价波动。

• 专门追踪 REIT 优先证券的特色指数
• 采用非分散化（non-diversified）结构，可能集中于少数 REIT 发行人

资产管理规模（AUM）为 $109.6M，总费率为每年 0.45%。

与同类优先股 ETF 相比，本基金专注于 REIT 板块，因此房地产敞口和派息倾向较为突出。

由于具备优先证券的特性，其波动幅度通常低于普通股，价格走势会同时受到利率环境变化和 REIT 板块信用状况的影响。

资金流入流出受房地产板块收益需求和利率预期影响，市场对高股息收益类资产的关注度持续不减。

REIT 板块的特色股息收益和相对较低的波动性是其优势，但非分散化结构所带来的发行人集中风险是其短板。

由于表中同类可比类别数据有限，作为直接替代，可参考同样由 Infrastructure Cap 管理的 PFFA，该产品为不限于 REIT 范围的主动管理型优先股 ETF，策略有所不同。若希望覆盖更广泛发行人的优先股 ETF，可关注 PGX·PSK·PGF 等，它们同时配置金融、公用事业等多个板块的优先证券，板块集中度较低，但对 REIT 的专项敞口也相对较浅。

投资 PFFR 前需要确认的要点。作为一只专注于 REIT 板块的优先股 ETF，在关注派息吸引力的同时，也应审视发行人集中等结构性风险。

非分散化结构导致的发行人集中风险，以及利率上行期间的价格下行压力，是主要风险因素。若个别 REIT 财务状况恶化，可能对其发行的优先证券价格产生负面影响。

对于寻求专注于 REIT 板块的月度派息收益资产的投资者来说，本基金是一个合适的选择。若希望获得更广泛的发行人分散，也可一并考察 PGX·PSK 等通用型优先股 ETF。