该 ETF 从美国以外的发达市场及部分新兴市场大型股中，筛选出相对于内在价值被低估的企业进行持有的主动管理产品。它并不机械复制某一特定指数，而是由管理团队基于价值评估来挑选标的。

适合希望在以美国为核心的投资组合中加入国际大型价值股，以实现地区与风格分散的中长期投资者。

由 Harris Associates（哈里斯联合）管理的主动型 ETF。

管理团队对企业的内在价值进行估算，从中精选出市场价格显著低于内在价值的国际大型股并集中持有。该策略不机械复制指数，而是依据价值是否得到释放来调整权重，遵循价值投资方法。

• 针对国际大型股的价值投资主动管理
• 不跟踪指数的精选集中型组合

管理资产（AUM）为 $96.7M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.65%。

与广泛跟踪指数的国际 ETF 不同，由于主动筛选特性，可能出现跑赢或跑输基准的业绩偏离。

国际价值股常常表现出与美国成长股不同的走势，因此在不同市场环境下相对表现会有所分化。鉴于主动筛选的特征，相对基准的收益率偏差可能出现。

当市场出现对美国过度集中的分散需求时，资金往往会流入国际大型股产品。不过，与广泛的被动型产品相比，主动型国际 ETF 的资产规模普遍较小。

其优势在于基于价值投资的国际大型股筛选；需要留意的是，主动管理带来的业绩偏差以及相对偏小的资产规模。

表中所示的 FNDF·GSIE 等产品是基于规则广泛分散于国际股票的低费率 ETF；而 IGF·GUNR·GNR 等产品则专注于基础设施与自然资源主题。如果不寻求主动筛选而希望获得广泛的国际敞口，可以将跟踪发达市场大型股指数的 EFA·VEA 等作为直接的替代或比较对象；若希望聚焦国际价值风格，则可将 EFV 等一并纳入考量。

投资 OAKI 之前需要确认的要点。作为一只主动型国际价值 ETF，与指数跟踪产品不同，事先一并确认成本、业绩偏差、多币种汇率以及资产规模与流动性较为妥当。

主动筛选带来的业绩偏差和多币种汇率波动是主要变量。受国际大型价值股特性影响，在不同市场环境下其走势可能与美国成长股相反。

对于希望在以美国为核心的投资组合中加入国际大型价值股的投资者而言，该 ETF 可作为分散工具。若优先考虑广泛的低费率敞口，可选择 EFA·VEA；若更看重价值风格的主动筛选，则 OAKI 是一种可行的替代选择。