MAYZ ETF 是一只主动型交易所交易基金，采用与美国大盘股价格指数走势挂钩的期权策略。它在追求缓冲结构以部分缓解指数下跌的同时，亦保留参与上行的空间，但实际表现会受到收益期起点与市场路径的影响。

该产品适合希望在维持股票市场敞口的同时降低下跌区间冲击、并能够按照收益期进行持有的投资者。

本 ETF 由 Trueshares 采用主动（积极管理）方式运作。

本基金通过买入和卖出与美国大盘股价格指数挂钩的期权来追求结构化收益。其目标是在下跌区间提供一定范围的缓冲，同时在上行区间保留参与空间。但该结构并不意味着保本，收益期中途进场或退出可能会产生与预期缓冲效果不同的结果。

• 同时设计了下行缓冲与上行参与的期权结构
• 按既定收益期管理条款的运作方式

资产管理规模（AUM）为 $33.0M，总费用率（Expense Ratio）为每年 0.79%。

期权合约的价格和市场流动性会因持有期限不同而带来不同的体感结果。要全面比较结构化收益产品的特性，除费用外，还需结合进场时点、剩余收益期以及缓冲条件一起考量。

结构化收益产品的资金流向不仅受标的股票指数方向的影响，还受到期权价格、波动率预期以及收益期所处阶段的影响。在市场上行期，参与结构的重要性上升；在市场下行期，剩余的缓冲条件会成为体感业绩的关键变量。

当投资者希望在维持股票市场敞口的同时降低下行风险的需求上升时，对缓冲型产品的关注度可能会提升。但由于在收益期中买入时可能与初始设定条件存在差异，因此有必要通过公开披露资料核实当前条款。

下跌区间的缓冲结构与上行的参与空间是优势所在，但若不了解收益期与期权条款，投资者可能会获得与预期不符的结果。

表中列示的 BUFR ETF 是一种将缓冲结构以阶梯方式组合的产品；SFLR ETF 采用管理损失底线的思路。BUFD ETF 与 BUFQ ETF 分别以更深的缓冲和以纳斯达克为中心的敞口作为比较对象；FJAN ETF 则是收益起始月份不同的结构化收益产品。这些产品在运作方式、标的指数、缓冲范围以及费用负担上各有差异，因此相比逐一对应比较，更应结合各自的收益期条款进行综合考量。

评估 MAYZ ETF 时，不能仅看指数敞口，还应一并核查期权缓冲结构与当前收益期的条款。尤其需要注意的是，中途买入和提前卖出可能导致与初期投资者不同的结果，因此有必要查阅公开披露资料。

MAYZ ETF 的缓冲结构以既定收益期与期权条款为前提。当市场大幅下跌并超出缓冲范围时，损失可能延续；而收益期内的交易也可能削弱预期的保护特性。还应综合考量汇率波动以及交易所交易基金的市场价格折溢价。

MAYZ ETF 适合希望参与美国大盘股市场、同时希望降低部分下跌冲击的投资者进行评估。但与其像对待简单指数产品那样入手，不如在理解当前收益期、缓冲条件以及中途买卖的影响后，再判断是否契合自身的持有计划。