这是一只基于管理人分析，主动精选被低估且具备较大成长潜力的新兴市场企业进行投资的主动型 ETF。在分散配置于多个新兴市场的同时，积极挑选标的。

适合希望通过主动选股投资新兴市场股票，同时承受新兴市场波动性与汇率风险的投资者。

该 ETF 由 Pacific North of South 管理，采用主动（积极管理）的运作方式。

管理人基于自身分析，主动挑选被低估且具备较大成长潜力的新兴市场企业，分散投资于多个新兴市场。相较于简单的指数跟踪，该 ETF 采用主动方式，积极调整个股与国家的配置权重，以追求新兴市场中的超额收益。

• 对新兴市场股票进行主动选股
• 基于被低估·成长潜力选择标的

资产管理规模（AUM）为 $443.9M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.75%。

相较于简单按市值加权的新兴市场 ETF，主动选股与国家权重的调整是其主要比较点。

新兴市场股票对全球风险偏好、美元强弱以及各国经济状况高度敏感，主动选股策略的走势往往因个股·国家的选择而与市值指数呈现不同特征。由于新兴市场的特性，波动性通常较高。

主动管理的新兴市场产品，资金流向会随全球风险偏好、汇率走势与管理业绩而变化；在市场对新兴市场投资兴趣升温的阶段，资金也可能流入相关产品群。各经济体状况与货币变量的不同也会导致业绩差异，这一点也值得关注。

主动选股与新兴市场敞口是其优势，新兴市场风险、汇率风险以及对管理人的依赖则是需要考量的因素。

如果希望获得更简单的新兴市场敞口，VWO·IEMG 等是直接替代品；如果想要另一种新兴市场敞口，EEM 等产品也可以纳入比较。表中列出的 FEOE·FWD·INFL 三只产品，分别聚焦海外股票、成长型公司以及受益于通胀的策略，与新兴市场主动选股的投资标的不同，更多作为参考。该 ETF 的差异化在于由管理人主动精选新兴市场股票。

投资 GEME 前需要关注的要点。主动选股与新兴市场敞口具有吸引力，但新兴市场风险、汇率风险以及对管理人的依赖需要事先确认。建议同时与简单的新兴市场指数产品进行比较。

各国政治·政策风险与货币波动，以及管理人对个股·国家的选择结果，是影响长期业绩的主要变量；主动管理策略在不同时期可能与市值指数产生业绩差距。在新兴市场整体走弱的阶段，可能会出现亏损。

对于希望通过主动选股投资新兴市场的投资者而言，这是一个合适的候选标的。如果优先考虑成本与简单的新兴市场敞口，可以选择 VWO·IEMG 等产品；如果信任主动选股能力，则可以将该 ETF 一并比较后再做选择。