在美国以外的发达国家和新兴市场小盘股中，运用 Dimensional 的系统化因子模型，筛选价值指标优秀的标的进行投资。该 ETF 构建了同时反映规模·价值·盈利因子的投资组合。

适合希望长期布局国际小盘价值股因子溢价、并青睐 Dimensional 基于学术研究的系统化运作方式的因子投资者。

该 ETF 由 Dimensional Fund Advisors 于 2021 年发行，采用主动（积极管理）运作方式。

在美国以外的小盘股投资范围内，对具有较低相对估值（价值因子）和较高盈利能力的标的给予更高权重。Dimensional 的系统化交易方法可在维持因子暴露的同时，将交易成本降至最低。

• 可通过 ETF 形式获取 Dimensional 逾 40 年的学术因子投资经验
• 同时运用规模·价值·盈利三项因子，相比单一因子 ETF 提供多维度暴露

资产管理规模（AUM）为 $5.1B，总费率为每年 0.42%。

该 ETF 与 AVDV（Avantis International Small Cap Value）形成直接竞争关系。两者均追求国际小盘价值股因子，但在运作方的因子定义和投资组合构建方式上存在差异。

在估值低于美国大盘成长股的背景下，国际小盘价值股因子的相对反弹预期升温；同时，美元走弱以及非美股票的重估行情，也为国际小盘股的投资情绪提供了支撑。

随着 Dimensional 以机构投资者为主的共同基金转型为 ETF，原有 Dimensional 投资者的参与便利性提升；叠加因子 ETF 市场的整体成长，资金持续流入。

Dimensional 的因子能力与多维度因子暴露是主要优势；但美国以外小盘价值股固有的较高波动性，以及长期因子周期风险是其劣势。

下表中的 AVDV（Avantis International Small Cap Value）是同一策略的直接竞争 ETF，值得在费率和因子构成方面进行比较。EFV（iShares MSCI EAFE Value）·IVLU（MSCI International Value Factor）均为以大盘股为主的价值 ETF，没有小盘股暴露。JIVE（JPMorgan International Value）·JDVI 属类似的国际价值策略，但费率较高。如果希望覆盖整体小盘股（不设价值筛选），SCZ 或 SCHC 是费率较低的替代选择。

DISV 是一款运用 Dimensional 系统化因子模型、投资于美国以外小盘价值股的因子 ETF。该 ETF 整合了基于学术研究的规模·价值·盈利因子，旨在追求长期因子溢价。

国际小盘价值股波动性较高，短期可能出现较大回撤；在价值·规模因子长期表现低迷的阶段，其收益可能不及广义国际 ETF。多国汇率暴露则带来额外的不确定性。

DISV 通过 ETF 形式，为希望长期布局国际小盘价值股因子溢价的因子投资者提供了 Dimensional 的运营能力。建议与同一策略的 AVDV 比较后再做选择；如果仅希望分散配置国际小盘股整体，SCZ 或 SCHC 是费率更低的替代方案。