它并非简单复制某一特定指数，而是由管理团队精选多只底层 ETF 进行配置的主动型多资产 ETF。同时覆盖美国与海外股票及债券区间，以分散风险管理为目标。

适合希望通过单一产品获得股票与债券双重资产配置敞口的投资者。

由 Defined Funds 管理，采用主动（积极管理）运作方式。

该策略属于主动型多资产配置，结合美国及海外股票 ETF 与债券 ETF，分散资产类别。股票部分参照美国与海外市场的市值权重，债券部分则由多只底层 ETF 构成，以降低市场风险。

• 由底层 ETF 组合而成的资产配置结构
• 管理团队自主决定的主动配置

资产管理规模（AUM）为 $77.3M，总费率（Expense Ratio）为每年 0.25%。

由于采用底层 ETF 组合的资产配置结构，其性质与直接持有单只个股的 ETF 有所不同，与同类多资产产品在费率上的差异是比较重点。

受多资产结构特性影响，股票与债券走势会同时反映在表现中，波动幅度通常较单一资产 ETF 更为平缓。收益方向则随利率环境与风险资产偏好而变化。

以单一产品解决资产配置需求，是这类多资产 ETF 兴起的背景；在市场波动时期，资金关注度有时会转向防御型配置产品。

以单一产品实现资产配置的便利性是其主要优势，而主动管理带来的费率负担与业绩偏差则是其劣势。

表中列出的 CGBL、ALLW、DRSK 等均为同时覆盖股票与债券或以风险管理为导向的配置型主动 ETF，性质较为相近。除表中所列外，AOR、AOM、AOA 这三只产品为按固定比例配置股票与债券的低费率被动型替代选择；GAL 同样可作为广泛覆盖全球资产配置的参考标的。

投资 DDX 前的检查要点。由于属于多资产结构，建议提前确认资产配置方式、成本、管理团队自主配置的性质，以及汇率敞口，这些将有助于投资决策。

主动配置带来的业绩偏差与费率负担，以及汇率波动，是主要的核查因素。即便是多资产产品，由于仍包含风险资产权重，在市场下跌阶段仍可能出现亏损。

对于希望以单一产品实现股票与债券资产配置的投资者而言，这是一个值得考虑的选项。若优先考虑成本，建议与 AOR、AOM 等低费率被动型配置产品进行比较后再做决定。