这是一只主动型 ETF，为投资者提供对美国大型股中相对被低估的价值股的投资敞口。它并非简单复制市值加权指数，而是同时结合估值与盈利指标来决定具体持仓和权重。

适合希望分散投资美国大盘价值股，同时期待基于规则的主动筛选带来效果的长期投资者。

由 Avantis Investors 管理，采用主动（积极管理）运作方式。

在美国大盘股范围内，对价格相对较低且盈利指标良好的个股赋予更高权重，从而加强对价值因子的敞口。它像被动 ETF 一样广泛分散持仓，又通过每日运营监督将估值变化反映到权重中，这正是其差异化所在。

• 同时反映价值与盈利因子的选股方式
• 低费率与主动监督相结合

管理资产规模（AUM）为 $22.6B，总费率为每年 0.15%。

与表中所示的 VTV、IVE 等被动价值 ETF 相比，费率略高，但本产品并非简单复制指数，而是应用了价值与盈利筛选，这是两者在运作方式上的差异。

价值股风格的表现，随着市场环境的变化，相对于成长股呈现强弱交替的走势。短期收益率受利率环境和板块轮动影响，可能出现波动。

凭借低费率和基于因子的主动管理，该 ETF 持续吸引追求价值风格的资金，呈现稳步净流入态势。但市场波动期，资金流入流出会随风格偏好的变化而有所不同。

低费率以及价值·盈利因子相结合是主要优势，但需注意，作为主动管理产品，其业绩可能与基准之间出现偏离。

表中列出的 VTV、IVE、IWD 三只 ETF 是跟踪美国大盘价值股的被动产品，由于采用简单复制指数的方式，在运作方式上与本产品应用的主动筛选有所不同。如果希望在价值风格内扩展至中小盘，可以关注 VBR 等产品；若希望以成长风格进行平衡，则可一并考察 SCHG 等产品。

投资 AVLV 前需要核查的要点。作为价值风格 ETF 兼主动管理产品，建议事先确认其成本、风格敞口和运作方式的差异。

价值风格表现不佳的环境以及主动管理带来的业绩偏离，是引发短期波动的主要因素。在市场调整期，即使是价值股也可能出现短期亏损。

如果希望以低费率获得基于因子的美国大盘价值股敞口，本产品值得考虑。偏好简单复制指数的投资者可关注 VTV、IVE 系列；若希望获得主动筛选带来的效果，则可考虑本产品。