这是一只追踪 MSCI 全球最低波动率（USD）指数的全球低波动率 ETF。它覆盖发达市场与新兴市场整体，并通过数学方法对成分股权重进行调整，以降低组合的整体波动率。

适合希望进行全球分散投资、同时希望降低市场波动风险的的中长期投资者。

该 ETF 由贝莱德（iShares）于 2011 年发行，采用被动（指数追踪）方式进行管理。

该指数在全球整体市场范围内，同时考虑个股波动率与个股之间相关性，运用数学方法进行构建。其特点在于，并非仅仅纳入低波动率个股，而是通过调整成分股权重以降低组合整体波动率。

• 真正覆盖发达市场与新兴市场的全球低波动率敞口
• 以最小化组合整体波动率为方法，区别于简单的低波动率筛选

资产管理规模（AUM）为 $3.5B，总费率（Expense Ratio）为每年 0.20%。

与同类低波动率 ETF 如 EFAV（发达市场）、EEMV（新兴市场）不同，ACWV 以单一基金即可通过低波动率方式覆盖全球整体市场，在简化组合方面具有优势。

全球防御股·低波动率策略在加息周期中，由于替代债券的需求减少，往往表现相对偏弱；而当利率趋于稳定或转向下降时，则通常出现重新评估的上行行情。该 ETF 在医疗保健·必需消费品·公用事业等防御性板块上的权重较高，因此在经济放缓阶段历来表现相对稳健。

每当市场不确定性升高，资金流入低波动率策略的趋势便会反复出现。当全球经济增长担忧与地缘政治风险上升时，作为防御型 ETF 的需求往往会增加；相反，在风险资产偏好情绪较强的阶段，则会出现资金流出的循环性动向。

该 ETF 同时追求全球分散与波动率抑制两大目标，但在牛市中业绩可能不及市场平均水平。

下表中显示的 EFAV 是仅覆盖发达市场的低波动率 ETF，没有新兴市场敞口，费率水平相近。EEMV 是新兴市场专属的低波动率 ETF，EELV 与 IDLV 也采用类似的低波动率策略。QLVD 是发达市场（不含美国）低波动率 ETF。与分别投资两个地区的方式（EFAV + EEMV）相比，ACWV 可通过单一基金进行统一管理，但地区权重调整的灵活性较低。此外，若希望采用美国低波动率策略，可比较考察 USMV；若需要降低短期价格波动的分红策略，则可一并评估 SPLV。

投资 ACWV 前需要核查的主要要点。尽管这是一只防御型全球 ETF，但事先理解利率环境·汇率波动·牛市机会成本仍然十分重要。

参与牛市的机会有限，且在加息时防御性板块可能承压。同时，由于持有全球多币种资产，也需一并考量汇率波动风险。

对于希望同时实现全球分散投资与抑制波动率的投资者而言，这是一只合适的防御型 ETF。若希望分别管理发达市场与新兴市场，也可采用 EFAV 与 EEMV 组合配置的方式；若以美国为核心，则 USMV 是直接的替代选择。