실적분석 2026년 8월 27일

Materialise($MTLS)2026年第二季度业绩分析——营收超预期、上调调整后营业利润指引

业绩成绩单

营收: 7984万美元(同比增长8.1%,预期6850万美元) ✅ 超出预期

EPS(每股收益): 摊薄0.07美元(通用会计准则·以美元换算,以欧元计为0.06欧元)。市场预期的0.04美元为调整后口径,无法直接比较

指引: 上调——2026年全年调整后营业利润1200万~1400万欧元(此前1000万~1200万欧元),营收2.73亿~2.83亿欧元维持不变

股价反应: 盘后+10.19%($7.35)——以韩国时间08-27 21:09为准

亮点

医疗营收+12.2%: 第二季度医疗业务3687万欧元,引领公司整体增长

调整后营业利润+26.9%: 增至388万欧元,利润率扩大至5.5%

上调全年利润展望: 调整后营业利润指引上调至1200万~1400万欧元

医疗与航空·国防相关制造业务推动营收增长,成本管控进一步带动利润改善。季度内进行的股票回购和净现金增加,亦反映出公司的现金创造能力。

不足之处

软件营收下滑: 第二季度软件业务960万欧元,同比下降2.7%

毛利率下降: 第二季度56.8%,较一年前的58.3%有所回落

营业利润原地踏步: 按通用会计准则营业利润为278.5万欧元,与一年前基本持平

尽管发布了新的增材制造协作产品,软件营收仍出现下滑;与眼镜业务资产转移相关的减值损失68.9万欧元作为一次性项目入账。净利润大幅增长的主要部分,源于去年汇兑损失基数较大带来的金融损益改善效应。

公司怎么说

管理层强调,医疗业务实现两位数增长,叠加航空·国防相关制造业务的复苏,共同推动了盈利能力的改善。全年营收目标在吸收非核心业务出售影响后维持不变,仅基于成本纪律和执行力上调了调整后营业利润展望。

市场反应及后续关注点

医疗业务增长、利润指引上调及净现金改善三者叠加,被认为是盘后买盘流入的原因。

需确认下半年医疗业务能否延续两位数营收增长。

关注制造业务调整后EBITDA能否转正。

需评估全年调整后营业利润上限(1400万欧元)的可实现性。