실적분석 2026년 8월 11일

Lumentum($LITE) 2026财年第四季度业绩分析——营收与调整后每股收益均超预期，下季度指引强劲

业绩成绩单

营收： 10.06亿美元（同比增长+109.3%，预期9.88亿美元）✅ 超出预期

每股收益（EPS）： 调整后3.23美元（预期2.97美元）✅ 超出预期

指引： 新发布——2027财年第一季度营收12.25亿~12.75亿美元，调整后摊薄每股收益4.05~4.35美元

股价反应： 盘后-0.47%（816.7美元）——截至韩国时间08-12 06:00

亮点

营收大幅增长： 达10.06亿美元，同比增长109.3%，超出预期

调整后盈利能力提升： 调整后营业利润率36.6%，调整后每股收益3.23美元

下季度展望强劲： 营收中值12.5亿美元，提前达到目标业务模型

人工智能数据中心光连接需求推动了零部件与系统两端业务的增长。云模块、1.6T升级、光路交换机等增长动力在本季度开始全面反映到业绩上，这是本季度的核心亮点。

不足之处

一般会计巨额亏损： 因可转换债券转换为普通股，产生一次性非现金损失78亿美元，合每股亏损84.65美元

股权稀释压力： 可转换债券转换为普通股，可能增加流通股数量

现金减少： 季末现金及现金等价物为27亿美元，较上一季度减少4.34亿美元

与营业业绩分开来看，债务结构调整使一般会计利润出现大幅扭曲。下一季度仍需持续关注现金流及发行股数的变化。

公司怎么说

首席执行官表示，人工智能计算负载的增长正推动数据中心向光连接转型，光路交换机、云模块等增长动力开始形成叠加效应。他强调，下季度营收指引中值已较目标业务模型提前一个多季度达成。

市场反应与后续关注点

尽管业绩与指引均超出预期，但前期已被充分计入的成长预期，加上可转债转股带来的稀释担忧相互叠加，使盘后股价小幅走弱。

关注下季度营收能否在指引中值12.5亿美元附近兑现。

留意调整后营业利润率能否按39.5%~40.5%的目标进一步提升。

跟踪可转换债券转股后的流通股数量及摊薄每股收益变化趋势。