収益性や財務安定性などのクオリティ指標が高い銘柄の中から、割安な米国バリュー株を選別するパッシブ型ETFです。クオリティとバリューの二つの基準を併せて反映し、優良なバリュー株に投資できます。

財務健全性に優れた米国バリュー株に投資しつつ、グロース株主導の局面での相対的な弱さを受け入れられる投資家に適しています。

アメリカン・センチュリーが運用する、パッシブ(指数連動)運用方式のETFです。

収益性や財務安定性などのクオリティ指標が高い銘柄を絞り込んだうえで、その中から割安なバリュー株に比重を置く指数に連動します。単純なバリュー指数とは異なり、財務健全性も併せて判断するため、経営悪化リスクの高い割安銘柄を除外し、優良なバリュー株に集中する構造です。

• クオリティとバリューの基準を組み合わせ
• 財務健全性により、経営不振の割安銘柄を排除

運用資産残高(AUM)は$195.6M規模で、総経費率は年0.29%です。

単純なバリューETFやクオリティ単独のETFと比べて、クオリティとバリューを併せて適用している点が主な比較ポイントです。

クオリティ・バリュー株は、金利や景気サイクル、スタイルのローテーションによって値動きが分かれます。バリュー戦略は、バリュー株が選好される局面では強く、グロース株主導の局面では弱くなる傾向があります。クオリティ基準が加わることで、変動性の大きい局面では相対的に底堅い動きを見せることもあります。

クオリティ・バリュー株は、スタイルのローテーションやリスク選好、優良株への需要によって資金の流出入が分かれ、変動性が高まる局面では優良バリュー株へ資金が移ることもあります。金利やスタイルのローテーションによって成績が変わる点にも注意が必要です。

クオリティとバリューの組み合わせが強みで、グロース株の弱さ、トラッキングの差、市場リスクが留意点です。

クオリティとバリューの組み合わせなしに大型バリュー株へ投資したい場合、直接の代替としてはVTVやIWDなどがあります。別のバリューファクターへの投資を望むなら、VLUEのような商品も比較対象です。表に示したQUAL・SPHQ・JQUAの3商品は、いずれもクオリティファクターに集中し、バリューを組み合わせずに運用される点で異なります。このETFは、クオリティとバリューを併せて適用している点が差別化の基準です。

VALQに投資する前に確認すべきポイントです。クオリティとバリューの組み合わせは魅力ですが、グロース株主導の局面での相対的な弱さ、トラッキングの差、市場リスクは事前の確認が必要です。単純なバリューやクオリティ単独の商品との比較も併せて検討することをおすすめします。

グロース株主導の局面での相対的な弱さと、クオリティ・バリューの選別によるトラッキングの差が長期成績の主な変数であり、選別の結果、一般的なバリュー指数とは構成が異なる場合があります。優良バリュー株が中心であっても、市場の急落時には損失が生じることがあります。

財務健全性に優れた米国バリュー株に集中投資したい投資家にとって、適した候補です。クオリティファクターに集中するならQUAL・SPHQのような商品を、クオリティとバリューの組み合わせを望むならこの商品を、併せて比較して選ぶのが望ましいでしょう。