中小型株市場において潜在力の高い企業を発掘し、長期的な資産成長を追求するアクティブETFです。ラッセル2500、S&P中型株400および小型株600指数の範囲に属する企業を主な投資対象とします。

個別企業の分析力を活かした運用により、指数を上回る超過収益が期待されるため、中小型株投資を志向する投資家に適しています。

スリーベント(Thrivent)が2022年に設定したアクティブ(積極運用)型のETFです。

ファンドマネージャーのファンダメンタルズ・リサーチを通じて、業界内での競合優位性と成長潜在力を備えた中小型株を厳選します。特定の指数をパッシブに追随するのではなく、市場環境に応じてポートフォリオの配分を柔軟に調整します。

• アクティブによる中小型株選別戦略
• 保有銘柄を非開示とするモデルを活用した戦略の保護

運用資産残高（AUM）は $889.5M の規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年率 0.65% です。

類似ETFである DYNF・ARKK と比較して中小型株への集中度が高く、非開示運用モデルによって取引戦略の露見を防いでいます。

設定以来、中小型株市場の回復力と並行して、ボラティリティを伴いながら成長傾向を示しています。大型株と比較して相対的に高いボラティリティを示す傾向があります。

中小型株に対するアクティブ運用への需要が流入しており、米国の金利見通しは,景気サイクルの変化に応じて資金フローが敏感に反応する特徴があります。

アクティブ運用による銘柄選定能力が中核であり、パッシブETFと比較した高い信託報酬と、非開示モデルに起因する透明性の制約が考慮すべきポイントです。

表に挙がっている DYNF・THRO・ARKK は、それぞれ異なるアクティブ・テーマを持つ中小型株関連の比較対象であり、DFSU はサステナビリティ基準を適用した中小型株の代替です。一方、指数に連動する低コストのパッシブ商品を希望する場合は、IJR（S&P 600）や IJH（S&P 400）、あるいはラッセル2000指数に連動する IWM も検討できます。より幅広い中小型株へのエクスポージャーを望む場合は VB も良い選択肢です。

TSME への投資前に確認すべき重要なチェック項目です。アクティブ運用の特性とコスト構造、そして投資対象である中小型株市場の特徴を明確に理解することが重要です。

中小型株特有の大きな値動きと、アクティブ運用のパフォーマンス不確実性が主なリスクです。特に市場下落局面ではパッシブ商品よりも下落率が大きくなる可能性がある点に留意が必要です。

市場平均を上回るパフォーマンスを期待し、アクティブに中小型株へ投資したい投資家にとって、有力な代替となり得ます。ただし、信託報酬の差と運用方式の非開示特性を十分に考慮し、配分を調整することが推奨されます。