SROI ETFは特定の指数を機械的に複製するのではなく、グローバル先進国と新興国においてサステナビリティ要素と企業の財務体力を併せて検証し銘柄を選別する、アクティブ株式ETFである。長期的な資産成長を目標とし、市場環境に応じて選定結果は変わり得る。

グローバル株式へのエクスポージャーにサステナビリティ基準と運用会社の銘柄選別を併せて反映させたい長期投資家に適している可能性がある。

カラモス・アンテトクンポ・アセットマネジメントが運用するアクティブ（積極運用）方式のETFです。

運用会社は財務指標だけでなく、ガバナンス、環境影響、人間開発に関する非財務リスクも併せて検証する独自プロセスを用いる。CBOX ETFは担保資産としての性格を、BNO ETFは商品価格へのエクスポージャーを、JPM ETFは金融セクターへのエクスポージャーを示すため、SROI ETFのグローバル・サステナブル株式選別とは性格が異なる可能性がある。

• ファンダメンタルズ分析とサステナビリティ評価を併せて反映する選別方式
• 先進国と新興国を網羅するグローバル株式の投資範囲

運用資産（AUM）は$19.5Mの規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年0.95%です。

アクティブ構造であるため、取引前には気配値の差と取引流動性を確認し、長期保有時には経費負担と運用判断がパフォーマンスに与える影響を併せて検証するのが望ましい。

グローバル成長株とサステナビリティ要因を併せて見る構造であるため、市場がリスク選好局面にある時とリスク回避局面にある時で反応が異なる可能性がある。特定の指数をそのまま追従しないため、パフォーマンスは銘柄選別と地域・業種配分の影響を併せて受ける。

サステナビリティ基準を活用したグローバル株式商品の資金フローは、市場のリスク選好、成長株バリュエーション、海外株式需要によって変動し得る。本商品についても、運用戦略と経費負担、取引流動性、分配の性格を併せて確認するアプローチが必要である。

グローバル・サステナブル株式にアクティブ方式でアプローチできるが、運用判断と海外株式・基準の違いから生じるボラティリティは確認が必要である。

表に示すESGD ETFは先進国株式のサステナビリティ基準を活用する比較対象であり、ESGE ETFは新興国株式へのエクスポージャーを含む比較対象であり、VSGX ETFは国際株式範囲を広く捉える商品である。KLMN ETFとKLMT ETFは気候関連の基準を活用する点で併せて比較できるが、SROI ETFは指数複製よりも運用判断の比重が大きいという違いがある。

SROI ETFを検討する際は、サステナビリティ基準が一般的なグローバル株式商品とどのような組入れの違いを生むか、そしてアクティブ運用の判断が投資期待と整合しているかを併せて確認する必要がある。分配の性格と取引流動性も保有目的に照らして確認すべき項目である。

グローバル株式市場の下落、成長株バリュエーションの変化、海外通貨や各国の制度変化は価格変動につながる可能性がある。サステナビリティ基準は一部の業種や企業を除外することがあるため、一般の市場指数とは異なるパフォーマンス経路を生む可能性があり、アクティブ銘柄選別が常に有利な結果につながるとは限らない。

SROI ETFは、グローバル株式にサステナビリティ評価とファンダメンタルズ分析を併せて適用したい投資家向けの構造である。単純な指数連動商品とは運用方式が異なるため、経費負担と取引流動性、分配の性格、海外市場および運用判断リスクを確認したうえで、目的に適合するかを判断する必要がある。