S&Pグローバル総合リート・シャリーア・キャップド指数に連動するグローバル不動産ETFです。先進国と新興国に上場するリートのうち、イスラーム法に基づく適格審査を通過した銘柄のみを時価総額加重で保有します。

シャリーア原則に準拠しつつ、世界中の不動産に分散投資したい投資家に適しています。

SP Fundsが運営するパッシブ（指数連動）運用方式のETFです。

S&PグローバルBMIシャリーア・ユニバースを出発点として世界中の上場リートを選りすぐり、負債比率や非適格収益の比率などシャリーア適格基準を適用して通過した銘柄のみを組み入れます。通常、資産のかなりの部分を指数構成銘柄に投資し、組入比率上限ルールによって特定銘柄への偏りを制限します。

• シャリーア適格審査を通過したグローバルリートのみを組入
• 銘柄組入比率上限ルールで偏りを緩和

運用資産（AUM）は$197.3Mの規模で、総経費率（Expense Ratio）は年率0.50%です。

不動産セクターの特性上、金利の方向性に敏感に反応する値動きを見せてきました。金利上昇局面ではリート全般が下落圧力にさらされる傾向があり、金利の安定・低下局面では相対的に強含むなど、マクロ環境によってボラティリティが拡大する可能性があります。

シャリーア適格不動産という特化テーマを扱うETFとして、倫理・宗教的基準を重視する投資需要とグローバル不動産の分散需要が資金フローに影響を与えます。不動産セクターのセンチメントと金利見通しの変化によって資金流出入の変動が生じます。

グローバル・シャリーア適格不動産への分散投資効果と月次配当構造が強みであり、セクター集中と金利感応度が主なリスク要因です。

表には個別の比較ETFがマッチしていませんが、直接的な代替商品を併せて見ると、同じグローバルリートへのエクスポージャーを一般（非シャリーア）方式で連動するREET、米国を除く海外不動産中心のVNQI、米国不動産中心のVNQが比較対象となります。また、同じ運用会社のシャリーア適格債券（スクーク）ETFであるSPSKも併せて検討すると、ポートフォリオ構築の参考になります。

SPREへの投資前に確認すべきポイントです。グローバル不動産分散とシャリーア適格という特色を備えていますが、コストとセクター集中、金利感応度は事前に確認する必要があります。

不動産単一セクターへの集中と金利感応度がボラティリティの主要要因です。金利急騰局面や不動産景気の悪化時には短期的な損失が拡大する可能性があり、海外組入比率に伴う為替変動もリターンに影響します。

シャリーア原則を遵守しつつグローバル不動産に分散投資したい投資家に適した選択肢です。一般的なグローバルリートへのエクスポージャーを望む場合はREET・VNQIなどのETFを、シャリーア適格債券も併せて組み入れたい場合はSPSKのような商品を比較検討することが推奨されます。