�️ このETFは何ですか？

米国大型株への高い配分と、中長期の米国国債先物を組み合わせた戦略を採用しています。資本効率を最大限に高め、余った資金を他の資産に投資する機会を提供します。

中核ポートフォリオを維持しつつ、追加的な資産配分の余地を確保したいスマートな投資家に適しています。

ウィズダムツリー（WisdomTree）が2018年に設定した、アクティブ（積極運用）型のETFです。

高い配分の株式現物と債券先物のエクスポージャーを通じて、効率的なレバレッジを実現します。債券部分は国債先物を利用して中期デュレーションをターゲットとし、株式部分は時価総額加重方式で保有します。

• 先物を活用した高い資本効率の実現
• 物理的な債券保有に比べ有利な税制構造

運用資産（AUM）は $1.4B の規模で、総経費比率（Expense Ratio）は年率 0.20% です。

伝統的な資産配分ETFであるCGBLと比較し、レバレッジを活用してより高いエクスポージャーを持ち、ALLWのようなオールウェザー戦略と比べて株式の配分が高く、攻撃的な性質があります。

株式と債券が同時上昇する局面では、レバレッジ効果により一般的なバランス型ファンドを上回るパフォーマンスを示しましたが、金利上昇局面では債券部分で損失が発生する可能性があります。

資本効率の高い投資への関心が高まる中、安定した資金流入が続いており、ポートフォリオの分散化を目指す機関投資家および個人投資家の需要が増加しています。

低コストで株式と債券に同時投資する効果がありますが、レバレッジにより市場の急変時にはボラティリティが大きくなる可能性があります。

表に示すCGBLはレバレッジのない従来型であり、ALLWやRLYはより複雑な資産に分散投資します。より攻撃的な債券レバレッジを求めるならUBTを、株式と金を組み合わせた資本効率を求めるならGDEを検討できます。また、ブラック swanリスクの防御に特化したSWANも補完的な商品となり得ます。

NTSXへの投資を検討する際に重要となるチェックポイントです。単純な株式型ETFではなく、レバレッジを含む複合商品であることを明確に認識する必要があります。

金利と株価が同時に急変したり、同じ方向に動いたりする局面では、レバレッジ効果により想定よりも大きなボラティリティを経験する可能性があることを十分に留意する必要があります。

ポートフォリオ効率の最大化を目指す熟練した投資家にとって、中核資産としての価値が高い革新的な投資手段であり、資産配分戦略の完成度を高めることができます。