ラッセル・マイクロキャップ指数に連動し、米国市場の時価総額下位の企業約1,000社から1,800社超を組み入れています。時価総額加重方式で運用されており、超小型株市場全体のパフォーマンスを反映します。

ポートフォリオの分散を図るうえで、既存の指数から取り残された超小型企業の爆発的な成長可能性に投資したい積極的な投資家に適しています。

ブラックロック(iShares)が2005年に上場したパッシブ(指数連動)運用のETFです。

ラッセル2000指数よりもさらに規模の小さい企業を含む指数に連動し、代表サンプリング方式によって超小型株市場のパフォーマンスを再現します。テクノロジーおよびヘルスケアセクターで、初期のベンチャー的な性格を持つ企業の比率が高めです。

• 米国マイクロキャップ市場を対象とする最大規模のETF
• 幅広い銘柄を保有することによる個別銘柄リスクの分散

運用資産残高は$1.2B規模で、総経費率は年0.60%です。

小型株ETFの IWM や IJR と比べてはるかに規模の小さい企業を組み入れているため、値動きは大きくなりますが、差別化されたアルファ収益の機会を提供できる可能性があります。

金利環境やリスク資産選好のセンチメントに非常に敏感に反応し、市場全体の流動性が潤沢で景気が好調なときには、大型株に比べて高い弾力性を示す傾向があります。

ニッチ市場に投資しようとする資金は着実に維持されていますが、超小型株の特性上、マクロ経済の不確実性が高まる局面では資金流出が急速に進むこともあります。

初期段階の企業が持つ高い成長ポテンシャルが強みですが、極端な株価変動と相対的に高い運用コストが主な検討事項です。

表に示されている IWM、IJR、VB は小型株市場の代表的な商品で、IWC よりも企業規模が大きく、流動性にも優れています。より積極的なマイクロキャップ投資を望むなら、バリュー株志向の IWR や、グロース株志向の IWY などを比較してみることができ、小型株指数と超小型株指数の境界にある資産は、相互補完的に活用できます。また、似た性格の FDM や、低コストの代替である VTWV なども、併せて検討できる選択肢です。

IWC に投資する前に、あらかじめ確認しておきたい主要なチェックリストです。超小型株投資に内在する高い市場変動性や運用コスト、そして流動性リスクを十分に認識しておく必要があります。

マイクロキャップ企業は信用格付けが低く、外部環境の変化に非常に脆弱であるため、景気後退期には倒産リスクや上場廃止リスクが大型株より高くなる可能性があります。

ハイリスク・ハイリターンを追求する積極的な投資家のポートフォリオの一部として適しています。ただし、単独の資産として運用するよりも、大型株のコア資産と併用しながら比率を調整する戦略が推奨されます。