米国を除く先進国市場において、クオリティ・ファクター、すなわち高い自己資本利益率と安定した利益、低い負債比率を備えた企業を選別して追跡するETFです。米国以外の先進国優良株への分散エクスポージャーを提供します。

米国以外の先進国市場に分散しながら、財務健全性の高い優良株を中心に投資したい長期投資家に適しています。

iシェアーズが運用するパッシブ(指数追跡)運用方式のETFです。

米国を除く先進国銘柄のうち、自己資本利益率・利益安定性・負債比率の3つの基準でクオリティスコアの高い企業を選別し、ウェイトを付与します。指数ルールに従い半期単位で構成銘柄とウェイトが自動的に調整されるため、運用者の裁量介入は限定的です。

• 財務健全性重視のクオリティ・ファクター選別
• 米国を除く先進国市場への分散

運用資産(AUM)は$13.8Bの規模であり、総経費比率(Expense Ratio)は年0.30%です。

幅広い先進国市場ETFと比較して、優良株へのエクスポージャーを絞り込んだファクター商品であり、経費水準はカテゴリ平均との比較が選択基準となります。

米国以外の先進国市場の動向と為替変動をともに反映し、クオリティ・ファクターの特性上、変動性の高い局面では相対的にディフェンシブな性質を示す傾向があります。短期的な成績はグローバル景気や金利環境によって変動します。

米国集中ポートフォリオの分散ニーズやファクター投資への関心に応じて資金が流出入します。ドル高・ドル安局面によって海外資産選好度が変化し、それに伴い資金フローも変動する傾向があります。

財務健全性の高い先進国優良株へ分散できる点が強みであり、米国以外の市場と為替にエクスポージャーを持つ点が弱みです。

表に示すIHDG・IQDF・IDHQは同じ米国を除く先進国クオリティ・配当カテゴリの比較対象であり、配当比率や為替ヘッジの有無、経費水準に違いがあります。表外の直接的な比較対象としては、米国を除く先進国全般に分散する幅広いコアETFであるIEFA・EFAがあり、同じ米国を除く先進国市場で別のファクターを狙うIMTM(モメンタム)・IVLU(バリュー)、米国優良株に同じクオリティ・ファクターを適用したQUALも併せて検討できます。

IQLTへの投資前に確認すべきポイントです。米国を除く先進国優良株へ分散するという性質上、保有コストや為替、地域構成、クオリティ・ファクターへのエクスポージャー度を事前に確認しておくことをお勧めします。

米国市場を除外することによる相対的な成績差と為替変動が、短期的なボラティリティの主な要因です。クオリティ・ファクターが低迷する局面では幅広い指数を下回る可能性があるという点も考慮する必要があります。

米国を除く先進国優良株にファクターベースで分散投資したい長期投資家に適した選択肢です。幅広い分散を優先するならIEFA・EFA、別のファクターへのエクスポージャーを望むならIMTM・IVLUと比較検討することをお勧めします。