MSCI新興市場指数の日次収益率の3倍に連動するよう設計されたレバレッジETFです。24の新興国の大型株・中型株を対象とし、スワップなどのデリバティブで3倍のエクスポージャーを構築します。

新興国市場の短期的な方向性に賭けたい積極的なトレーダー向けの商品であり、長期投資家には推奨されません。

Direxionが運用するパッシブ(指数連動)運用型のETFです。

MSCI新興市場指数が1日で上昇すればその値幅の3倍の収益を、下落すれば3倍の損失を目指します。指数構成銘柄を直接保有するのではなく、スワップなどのデリバティブでエクスポージャーを確保します。レバレッジは毎日の取引終了後にリセットされるため、複数日にわたって保有すると複利の経路依存性が蓄積します。

• 新興国指数に対する日次3倍のレバレッジ・エクスポージャー
• デリバティブを基盤とした日次リセット構造

運用資産残高(AUM)は$121.3M規模で、総経費率は年1.09%です。

日次レバレッジという特性上、同じ指数に単純連動する非レバレッジETFとは異なり、長期の収益が指数の3倍から大きく乖離する可能性があります。

新興国株式市場の方向性やボラティリティ次第で、値動きは原指数よりはるかに大きくなります。横ばい相場では、日次リセットによる価値の目減りが蓄積する傾向があります。トレンドが明確なときは収益が増幅される一方、ボラティリティの高い局面では損失も増幅されます。

資金フローは短期トレーディング需要が主導しており、新興国へのリスク選好が高まる局面では流入が増え、リスク回避局面では急速に流出する傾向があります。ドル高や新興国通貨安の環境は、投資家心理の重しとなる可能性があります。

新興国の短期的な上昇局面で増幅された収益を狙える点が強みであり、日次リセットに伴う複利リスクと高い経費率が弱みです。

同じ日次レバレッジのカテゴリーには、表に掲載した TQQQ、SOXL、QLD、SSO、SPXL のように、米国の指数やセクターに連動する3倍・2倍商品があります。これらは追跡対象が異なるだけで、日次リセット構造と高い経費率という特性は共通しています。反対方向に賭けるなら、同じDirexionの新興国インバース3倍商品である EDZ をペアとして検討できます。レバレッジの強度を下げたい場合は、2倍商品の EET も選択肢になります。レバレッジなしで新興国に分散投資したい場合は、コアETFの EEM、VWO などの非レバレッジ商品が代替となります。

このETFに投資する前に確認すべき重要事項です。レバレッジETFは一般的なETFとリスクの性質が大きく異なるため、保有期間と商品構造を事前に十分確認することが重要です。

日次のレバレッジ・リセットに伴う複利効果により、複数日保有すると損失が急速に拡大する可能性があります。また、新興国市場特有のボラティリティや為替変動がリスクを一段と高めます。ボラティリティの大きい局面では、指数が元の水準に戻っていても価値が減少することがあります。

このETFは、新興国市場の短期的な方向性に対して増幅された賭けを望む積極的なトレーダーのための手段です。長期投資が目的であれば、EEM、VWO のような非レバレッジの新興国ETFのほうが適しています。