特定の指数に縛られないベンチマークアグノスティック（ベンチマーク非依存）戦略を採用しています。市場構成比に関係なく、ファンドマネージャーが確信を持つ少数の銘柄に資産を集中配分し、長期的な資産成長を目指します。

指数運用の成果に満足せず、専門家による銘柄選定力を通じて米国大型株市場からのアルファ収益を期待する投資家に適しています。

デイビス・アドバイザーズ（Davis Advisors）が2017年に設定したアクティブ（積極運用）型のETFです。

優れた経営陣、堅固な財務状態、合理的なバリュエーションという三つの原則に基づき企業を選別します。一時的な市場トレンドを追うのではなく、長期的に利益を創出できる競争力の高いビジネスを発掘し、買ってから保有し続ける（バイ・アンド・ホールド）戦略を堅持します。

• 30銘柄未満で構成される高確信ポートフォリオ
• 伝統的なバリュー投資哲学に基づく銘柄選定

運用資産残高（AUM）は $1.2B の規模であり、総経費率（Expense Ratio）は年率 0.59%です。

パッシブETFである ITOT や SCHB と比較すると経費は高い水準ですが、指数とは異なる銘柄構成により市場平均を上回る成果を目指します。

ハイテク株、金融株、ヘルスケアセクター内でバリュエーション妙味のある大型株を中心にポートフォリオを再構築し、市場環境に応じて安定した運用成績を維持しています。

単純な指数連動商品の偏重とボラティリティに不安を感じる投資家から、代替的なアクティブ運用手段として選ばれており、継続的な資金流入と関心を集めている状況です。

専門家による体系的な銘柄選定が主な強みですが、集中投資に伴う個別銘柄リスクとボラティリティは受容する必要があります。

表に示す ITOT や SCHB は米国市場全体をカバーする低コストのパッシブ商品であり、OEF は超大型株100銘柄に集中投資します。これらに対し、DUSA はアクティブに銘柄を厳選して組み入れる点が異なります。より幅広い範囲の指数投資を希望する場合は VTI や SPY の検討が可能で、配当成長優良株に集中したい場合は VIG や SCHD が代替となります。

集中投資型のアクティブETFは一般的なインデックスファンドとは性質が大きく異なるため、投資前に以下の重要チェックポイントを一つ一つ丁寧に確認することが望ましいです。

銘柄選定が外れた場合、市場指数の運用成果を長期にわたり下回るアンダーパフォームリスクが常に存在し、集中投資の特性上、下落局面でのボラティリティが指数より大きくなり得る点に留意する必要があります。

米国大型株市場の主要企業を専門家の視点で選別して組み入れたい投資家に適した商品です。指数の複製よりも企業そのものの価値成長に着眼する長期投資戦略に合致する選択肢です。