DFGXは世界中のさまざまな国の投資適格債券に分散投資するアクティブ型商品です。単純に指数に連動するのではなく、イールドカーブの形状や信用スプレッドなどの市場情報を分析し、効率的な債券配分を決定します。

米国債券に偏重したポートフォリオを多様化したい、かつ専門マネージャーによる体系的なグローバル債券の選定能力を信頼する投資家に適しています。

ディメンショナル（Dimensional）が2023年に設定したアクティブ（積極運用）型のETFです。

満期20年以下のグローバル債券を中心に投資し、現在の価格に内在する期待収益プレミアムを捉えて銘柄を選定します。為替ヘッジ戦略を通じて現地通貨の変動リスクを抑制し、債券本来の利息収益に集中する安定した構造を備えています。

• 学術研究に基づく体系的なグローバル・ファクター投資
• 米ドルベースの効率的な為替ヘッジ

運用資産（AUM）は $1.9B の規模であり、総経費比率（Expense Ratio）は年率 0.20% です。

指数連動型のBNDXと比べて銘柄選定の柔軟性が高く、ディメンショナル独自のファクターモデルが成果を支えるという特徴があります。

主要国中央銀行の金融政策の方向性の違いにより、国ごとの債券パフォーマンスが分かれる環境です。為替ヘッジコストと各国の国債イールドカーブの変化が、ポートフォリオ成果の主要な変動要因となっています。

ドル資産以外の収益源を多様化したいという需要が高まっています。特にアクティブ運用でありながらパッシブ水準の低い経費を提供するディメンショナルの商品への選好が強くなっています。

グローバル分散によるリスク軽減と低い経費が強みですが、世界的な金利の同調化現象やアクティブ戦略が指数を下回る可能性がある点には留意が必要です。

表に示すBNDXはバンガードの代表的なパッシブ型グローバル債券ETFであり、DFGXの主な比較対象です。IUSBは米国市場に集中し、BINC・PYLD・JCPBはより積極的なセクター切り替えを行うアクティブ運用の代替商品です。DFGXはこれらの間で、国際投資適格債券の安定的な確保とファクターベースの超過収益のバランスを取っています。その他の選択肢としては、米国版のDFIPや、 ブラックロックのIAGGを併せて検討できます。

DFGXはグローバル資産配分の観点からポートフォリオの質を向上させ得る商品です。投資前に以下の項目を確認し、自身の投資計画と合っているかをご確認ください。

世界債券市場の同調化現象により、分散投資効果が期待どおりに得られない場合があり、一部のハイイールド債券の組み入れに伴う信用リスクが存在することを認識しておく必要があります。

低コストで専門家の体系的なグローバル債券運用を受けたい投資家に適したソリューションです。米国債券ポートフォリオへの偏重を解消し、グローバル分散効果を最大化するための手段として活用するのに適しています。