MSCI オールカントリー・アジア(除く日本)指数に連動します。中国、香港、インド、インドネシア、マレーシア、フィリピン、シンガポール、韓国、台湾、タイの上場企業を時価総額加重で組み入れ、日本を除くアジア全域に分散投資します。

日本の比率を除き、アジアの成長市場にまとめて分散投資したい長期投資家に適しています。

ブラックロック・iシェアーズが運用するパッシブ(指数連動)型のETFです。

指数の構成銘柄を時価総額の比率どおりに複製して保有します。国や業種を恣意的に調整せず指数のルールにそのまま従うため、結果として中華圏、台湾、インド、韓国市場の大型株の比率が自然に高くなります。保有銘柄数が多く、個別企業のリスクは分散されます。

• 日本を除外しているため、アジア成長市場へのエクスポージャーが明確
• 先進国と新興国のアジアを1本の商品にまとめて保有
• 半導体・インターネットプラットフォームなど、アジアを代表する産業の比率が高い

運用資産残高は$3.7B規模で、総経費率は年0.72%です。

グローバルに幅広く投資するETFと比べると報酬負担は高めで、その代わりにアジア単一地域に集中したエクスポージャーを得られます。

アジア株式市場は、中国の政策スタンス、台湾・韓国の半導体市況、インドの内需成長が入れ替わりながら相場を主導してきました。国ごとのサイクルがずれる局面が多く、指数全体の動きが特定の1カ国の方向と異なって現れることもあります。

アジア地域へのエクスポージャーをまとめて得たいという需要が、資金フローの軸です。新興国へのリスク選好が回復する局面では資金流入が増え、ドル高と中国景気減速への懸念が重なると流出に転じる傾向がみられます。

アジア全域を1本でカバーできる分散効果が強みで、中華圏への偏りと高めの報酬負担が弱みです。

表に示したVEA、IEFA、EFAなどは先進国中心の広域型商品であり、投資対象は重なりません。比較は報酬水準と運用規模の観点だけで見るのが適切で、その基準で見ると本ETFは報酬が高く規模は小さい側に位置します。アジアへのエクスポージャーを別の形で組みたい場合は、新興国全般のEEMやVWO、中国大型株中心のFXI、インド単一市場のINDA、韓国単一市場のEWYといった選択肢もあわせて検討できます。

アジア地域のETFは、国別の比率が成績を大きく左右します。購入前に、どの国がどれだけ組み入れられているか、すでに保有している他の商品と重複しないかを先に確認することをおすすめします。

中国の政策変更、地政学的な緊張、半導体市況の悪化が、短期的な変動性の主な要因です。新興国通貨がそろって弱くなる局面では、指数の下落幅よりドル換算の損失のほうが大きくなります。

日本を除くアジアの成長市場へまとめてエクスポージャーを持ちたいときに使う商品です。コストを優先するならより低報酬の広域型商品を、特定の国に集中したいなら単一国ETFもあわせて比較してみてください。