해당 연도 내에 만기가 도래하는 하이일드 및 일부 투자등급 회사채를 편입하며, 해당 연도 종료 시점에 펀드가 청산되어 자산을 주주에게 환급하는 구조를 가집니다. 시간이 지날수록 포트폴리오의 잔존 만기가 짧아져 금리 변화에 따른 가격 변동 위험이 줄어드는 특성이 있습니다.

특정 시점에 자금 사용 계획이 있거나, 하이일드 채권의 높은 수익률을 누리면서도 만기가 정해진 안정적인 채권 사다리 전략을 구축하려는 투자자에게 적합합니다.

블랙록(BlackRock)이 2020년 출시한 패시브(지수 추종) 운용 방식의 ETF입니다.

지정된 연도 내에 만기가 도래하는 회사채들을 시가총액 비중대로 보유하며, 만기 시점에 가까워질수록 현금 비중을 높여 청산을 준비합니다. 일반적인 채권 ETF 와 달리 듀레이션이 자연스럽게 감소하여 목표 수익률을 예측하기 용이한 전략을 사용합니다.

• 개별 채권처럼 만기가 정해진 구조
• 하이일드 채권을 통한 상대적으로 높은 인컴 수익

운용자산(AUM)은 $976.6M(약 1조원) 규모이며, 총보수비율(Expense Ratio)은 연 0.35%입니다.

만기가 다가올수록 금리 민감도가 낮아지며 가격이 액면가에 수렴하는 경향을 보입니다. 최근 고금리 환경이 유지되면서 하이일드 채권의 높은 쿠폰 수익이 전체 성과를 견인하고 있습니다.

특정 연도 만기를 목표로 하는 채권 사다리 구축 수요가 꾸준하며, 금리 변동성에 대한 방어력을 갖추면서도 높은 수익률을 원하는 자금들이 지속적으로 유입되고 있습니다.

만기가 정해진 구조로 금리 위험을 관리하기 용이하고 높은 수익률을 제공하지만, 하이일드 채권 특유의 부도 위험은 고려해야 합니다.

표에 보이는 LQD 와 USIG 는 우량한 투자등급 회사채에 집중하는 반면, IBHF 는 더 높은 수익률을 목표로 하는 하이일드 채권 비중이 높습니다. 일반적인 하이일드 ETF 인 HYG 나 USHY, SPHY 는 만기가 정해져 있지 않아 시장 금리 변화에 지속적으로 노출되지만, IBHF 는 명확한 종료 시점이 있어 금리 변동 리스크를 관리하기에 용이합니다. 만기 시점이 다른 상품과 조합하여 채권 사다리 전략을 구성하기에 적합하며, 특정 시점에 자금을 회수해야 하는 투자자에게 효율적인 투자 도구가 됩니다.

IBHF 투자를 고려하기 전에 미리 확인해야 할 체크리스트입니다. 만기 지정형 상품의 특징과 하이일드 섹터의 신용 환경을 종합적으로 검토해야 합니다.

하이일드 채권에 집중 투자하는 만큼 경기 침체 시 기업들의 상환 능력이 약화될 수 있으며, 만기 시점이 시장 상황이 악화될 경우 예상보다 낮은 수익률을 기록할 위험이 있습니다.

안정적인 인컴 수익과 원금 회수를 원하는 투자자에게 적합한 상품입니다. 다만 하이일드 섹터의 변동성을 이해하고 분산 투자 관점에서 접근하는 것이 좋습니다.