Northern Trust High Yield Value-Scored US Corporate Bond Index를 추종하며, 가치(Value)·지급능력(Solvency)·수익성(Profitability) 요소를 결합하여 포트폴리오를 구성합니다. 위험 대비 보상 비율이 높은 하이일드 채권에 집중하여 시장 지수 대비 우수한 성과를 목표로 합니다.

일반적인 하이일드 채권보다 정교한 선별 과정을 거친 상품을 선호하며, 안정적인 배당 수익을 원하는 장기 투자자에게 적합합니다.

플렉스셰어즈(FlexShares)가 2018년 출시한 패시브(지수 추종) 운용 방식의 ETF입니다.

독자적인 다요소(Multi-factor) 모델을 사용하여 부실 가능성이 높은 기업을 제외하고, 펀더멘털이 우수한 하이일드 채권을 선별합니다. 신용 등급이 낮은 채권 중에서도 재무 상태가 개선되거나 가치가 저평가된 종목에 비중을 두어 인컴과 자본 차익을 동시에 도모합니다.

• 가치 및 펀더멘털 지표를 결합한 채권 선별
• 신용 위험 완화를 위한 정교한 팩터 모델 적용

운용자산(AUM)은 $1.1B(약 1조원) 규모이며, 총보수비율(Expense Ratio)은 연 0.37%입니다.

유사한 하이일드 ETF 대비 상대적으로 낮은 보수 수준을 유지하면서도, 철저한 리스크 필터링을 통해 하락장에서의 안정성을 보강한 구조를 가집니다.

기업들의 전반적인 실적 개선과 낮은 부도율 유지에 따라 하이일드 채권 시장이 견조한 흐름을 보이고 있으며, 안정적인 이자 수익이 전체 성과를 견인하고 있습니다.

금리 고점 인식과 함께 상대적으로 높은 인컴 수익을 제공하는 하이일드 섹터로 자금이 유입되고 있으며, 위험 선호 심리 변화에 따라 거래가 활발하게 이루어지는 추세입니다.

안정적인 월 배당 수익과 리스크 관리를 동시에 기대할 수 있으나, 경기 침체 시 하이일드 채권 고유의 신용 위험은 상존합니다.

표에 보이는 USHY 나 SPHY 는 매우 저렴한 비용으로 시장 전체에 노출되는 패시브 대안입니다. 한편 시장의 표준인 HYG 는 높은 유동성을 자랑하지만 보수 수준이 다소 높은 편입니다. 더 높은 신용도를 원한다면 투자 등급 채권인 LQD 를, 추락한 천사 채권에 집중하고 싶다면 ANGL 도 함께 검토할 만한 대안입니다.

HYGV는 일반적인 하이일드 전략과 차별화된 팩터 모델을 사용하므로, 투자 전 다음 체크리스트를 통해 본인의 인컴 전략과 부합하는지 확인하시기 바랍니다.

경기 둔화가 현실화될 경우 하이일드 채권 섹터 전체가 가격 압박을 받을 수 있습니다. 전문가들의 신용 분석 결과가 시장 흐름과 다를 수 있음을 유의해야 합니다.

전문적인 팩터 분석을 통해 리스크를 관리하며 안정적인 월 배당을 추구하는 투자자에게 적합한 코어 인컴 자산입니다. 하이일드 시장에 효율적으로 접근하고자 할 때 추천됩니다.