신흥국 기업이 미국 달러로 발행한 회사채로 구성된 지수를 추종하는 패시브 채권 ETF입니다. 달러로 표시돼 환율보다는 신흥국 기업의 신용과 글로벌 금리에 노출되며, 이자 수익을 추구합니다.

신흥국 회사채에 달러 기준으로 분산투자하면서 신흥국 신용 위험을 감내하려는 투자자에게 적합합니다.

아이셰어즈가 운용하는 패시브(지수 추종) 운용 방식의 ETF입니다.

신흥국 기업이 미국 달러로 발행한 회사채로 구성된 지수를 추종합니다. 달러 표시 채권이라 현지 통화 위험은 줄어드는 대신, 신흥국 기업의 신용과 글로벌 금리, 신흥국 위험 환경에 노출됩니다. 여러 신흥국 기업에 분산해 신흥국 신용 노출을 제공하는 구조를 가집니다.

• 달러 표시 신흥국 회사채 노출
• 현지 통화 위험을 줄인 신흥국 신용

운용자산(AUM)은 $433.3M(약 5937억원) 규모이며, 총보수비율(Expense Ratio)은 연 0.50%입니다.

미국 회사채 ETF인 LQD·USIG 대비 투자 지역과 신흥국 신용 노출이 주된 비교 포인트입니다.

신흥국 달러 회사채는 글로벌 금리와 신용 스프레드, 신흥국 위험 환경, 달러 강약에 좌우되며, 위험 선호가 개선되면 강세를, 위험 회피가 커지면 스프레드 확대로 약세를 보이는 경향이 있습니다. 미국 회사채 대비 신용·정치 위험이 높은 편입니다.

신흥국 회사채는 글로벌 위험 선호와 금리 전망, 신흥국 환경에 따라 자금 유출입이 갈리며, 위험 선호가 개선되는 국면에서 신흥국 채권으로 자금이 이동하기도 합니다. 신흥국 신용 환경과 달러 방향에 따라 성과가 갈리는 점도 살필 필요가 있습니다.

신흥국 신용 노출과 달러 표시의 통화 위험 완화가 강점이며, 신용·정치 위험과 글로벌 금리, 위험 회피 민감도가 고려 사항입니다.

신흥국 정부채에 노출하려면 직접 대체재로 EMB·PCY 등이 있으며, 다른 신흥국 정부채 전략을 원하면 VWOB 같은 상품도 비교 대상입니다. 신흥국 하이일드에 집중하려면 EMHY 같은 상품도 함께 검토할 수 있습니다. 표에 보이는 LQD·USIG·USHY 세 상품은 모두 미국 회사채에 투자해 투자 지역과 신용 노출이 다릅니다. 이 ETF는 달러 표시 신흥국 회사채에 좁힌 노출이 차별화 기준입니다.

CEMB 투자 전 점검할 포인트입니다. 신흥국 회사채 노출이 매력이지만 신용·정치 위험, 글로벌 금리, 위험 회피 민감도는 사전 확인이 필요합니다. 신흥국 정부채·미국 회사채 상품과의 비교도 함께 살펴보는 것이 좋습니다.

신흥국 기업의 신용 위험과 각국 정치 위험, 글로벌 위험 회피에 따른 스프레드 확대가 단기 성과의 주된 변수이며, 달러 표시라도 미국 금리 상승 국면에서는 가격이 눌릴 수 있습니다. 신흥국 회사채는 선진국 대비 변동성이 큰 편입니다.

신흥국 회사채에 달러 기준으로 분산투자하려는 투자자에게 적합한 후보입니다. 신흥국 정부채에 노출하려면 EMB·PCY 같은 상품을, 달러 표시 신흥국 회사채 노출을 원한다면 이 상품을 함께 비교해 선택하는 것이 바람직합니다.