실적분석 2026년 10월 29일

모노리스 파워 시스템($MPWR) 2026회계연도 3분기 실적 분석: 매출·EPS 모두 예상 상회, 4분기 가이던스 신규 제시

＄MPWR 모노리스 파워 시스템매출 BEATEPS BEAT+1.1%

실적 한눈에

매출

12억 240만 달러

예상 11.53억 달러

주당순이익 (EPS)

$8.19

예상 $7.75

다음 분기 가이던스

미제시

신규 제시, 4분기 매출 13억 1,500만~13억 8,500만 달러 · 조정 총마진 55.5~56.1%

발표 후 주가

+1.10%

+1.1% (AMC 익일 종가 기준)

30초 요약

1모노리스 파워 시스템이 2026회계연도 3분기 매출 12억 240만 달러와 조정 EPS(주당순이익) 8.19달러를 기록했습니다.

2매출은 예상 11.53억 달러를 4.3% 웃돌았고 조정 EPS도 예상 7.72달러를 넘어섰습니다.

3회사는 4분기 매출 가이던스로 13억 1,500만~13억 8,500만 달러를 새로 제시했습니다.

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좋았던 점

분기 매출 첫 10억 달러 돌파

3분기 매출 12억 240만 달러로 전년 동기보다 63.1% 늘었습니다

엔터프라이즈 데이터 164.6% 성장

5억 670만 달러로 전체 매출의 42.1%를 차지했습니다

조정 EPS 8.19달러

전년 동기 4.73달러에서 73.2% 늘어 예상 7.72달러를 웃돌았습니다

회사는 연매출 60억 달러 규모의 생산능력을 확보했고, 2027년 하반기까지 80억 달러로 늘릴 계획입니다. 3분기에는 자사주를 4억 5,340만 달러어치 사들였고, 10월 이사회가 5억 달러를 추가로 승인해 현재 매입 한도는 10억 달러입니다.

아쉬운 점

저장·컴퓨팅 매출 감소

1억 9,220만 달러로 직전 분기보다 3.8% 줄었습니다

소비자 부문 역성장

6,400만 달러로 전년 동기보다 11.6% 감소했습니다

주식보상비용 두 배

1억 630만 달러로 직전 분기 5,350만 달러에서 급증했습니다

일반회계 기준 영업이익률은 29.7%로 직전 분기 31.0%보다 1.3%포인트 낮아졌습니다. 영업비용이 직전 분기보다 29.8% 늘어난 영향이며, 현금성 자산은 10억 9,120만 달러로 2분기 말 14억 1,380만 달러에서 줄었습니다.

회사는 뭐라고 했나

전반적으로 성장이 빨라지고 있습니다. 우리의 다각화 성장 전략이 성과를 내고 있습니다.

Michael Hsing, CEO and founder of MPS

마이클 싱(Michael Hsing) 최고경영자는 성장이 빨라지고 있고 다각화 성장 전략이 성과를 내고 있다고 말했습니다. 회사는 엔터프라이즈 데이터 수요가 2027년까지 이어지고, 48볼트 전원과 구역 아키텍처 설계 수주, 로보틱스, 대형 데이터 변환기가 2027년 성장을 이끌 것으로 본다고 설명했습니다.

시장 반응과 앞으로의 포인트

다음 분기 관전 포인트

14분기 매출이 가이던스 범위 13억 1,500만~13억 8,500만 달러 안에 들어오는지 확인해야 합니다.

2엔터프라이즈 데이터 매출이 5억 달러대를 유지하며 늘어나는지 지켜볼 지점입니다.

32027년 하반기 연매출 80억 달러 생산능력 확충이 일정대로 진행되는지가 관건입니다.

4분기 가이던스 중간값 13억 5,000만 달러는 3분기 매출보다 12.3% 높은 수준입니다. 회사가 엔터프라이즈 데이터 수요가 2027년까지 이어질 것으로 본 점이 성장 지속 근거로 제시됐습니다.

어닝콜 핵심요약

모노리스 파워 시스템 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.

호재 비용보다 빠른 매출

매출이 워낙 빨리 늘어 회사가 계획한 비용 증가 속도를 밑돈다는 설명입니다. 매출이 늘수록 이익이 더 빠르게 붙는다는 뜻입니다.

전반적으로, 올해처럼 높은 성장률에서는 판매관리비가 회사가 제시한 범위를 밑돌게 됩니다.

모노리스 파워 시스템 CFO

UST가 호재로 본 이유매출이 비용보다 빨리 늘어서요

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But in general, I'd say at the growth rates that we've seen, for example, this year, you were going to fall below the model from an OpEx perspective.

악재 노트북 수요 발목

메모리 공급 부족 때문에 노트북용 부품 수요가 약해졌다고 인정했습니다. 이 부문 매출이 당분간 늘기 어렵다는 뜻입니다.

노트북은 전술적으로 보면, 메모리 부족 영향이 뒤쪽에서 이어지면서 예전만큼의 강도를 보지 못하고 있습니다.

모노리스 파워 시스템 CFO

UST가 악재로 본 이유메모리 부족으로 노트북 수요가 약해서요

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On notebook, sort of tactically, yeah, I think we're we've been talking about this, and that's what we're seeing as well, right? We're seeing not the same strength on notebook due to what's happening downstream with some of the memory constraints.

중립 800V 매출은 아직

차세대 전력 방식의 매출은 시간이 더 걸린다고 선을 그었습니다. 지금의 성장은 이 신기술이 아니라 기존 제품이 이끈다는 뜻입니다.

지금으로선 800볼트 방식 전환이 내년 늦게 시작돼 그 다음 해에 더 본격화될 것으로 보고 있고, 이 생각은 달라지지 않았습니다.

모노리스 파워 시스템 CFO

UST가 중립으로 본 이유신기술 매출은 아직 멀어서요

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I think right now, we're still we've always kind of been late in '27 for,I think, kind of the 800-volt kind of architecture ramps with probably more in '28.