실적분석 헤사이그룹($HSAI) 2026년 3분기 실적 분석: 매출 예상 상회, 4분기 가이던스 신규 제시
실적 한눈에
좋았던 점
매출 34% 성장 3분기 매출 10억 6,830만 위안으로 1년 전보다 34.3% 늘었습니다
라이다 본업 이익 확대 라이다 부문 영업이익 1억 4,550만 위안, 1년 전보다 88% 늘었습니다
신사업 매출 가시화 전략 성장 사업 매출 9,050만 위안, 9개월 누적 1억 3,545만 위안입니다
출하량이 늘어난 가운데 라이다 부문이 전사 이익을 떠받쳤습니다. 6분기 연속 일반회계 기준 흑자를 냈고, 3차원 데이터 플랫폼 코스모(Kosmo)와 로봇 액추에이션 모듈이 매출을 만들기 시작했습니다.
아쉬운 점
조정 EPS 부진 0.09위안으로 예상 1.24위안을 크게 밑돌았습니다
매출총이익률 하락 41.0%로 1년 전 42.1%에서 1.1%포인트 내렸습니다
신사업 영업손실 전략 성장 사업에서 8,289만 위안 손실을 냈습니다
지난해 3분기 순이익에는 지분 투자 처분과 지식재산권 이전에서 나온 1억 8,510만 위안의 일회성 이익이 들어 있어 비교 기준이 높습니다. 그 영향으로 순이익과 주당순이익이 모두 큰 폭으로 줄었습니다. 주당 수치는 7월 10일 시행된 1주당 8주 주식분할이 소급 반영된 값입니다.
회사는 뭐라고 했나
3분기 매출은 자동차 시장 전반의 역풍에도 라이다 72만 9,673대와 로봇 액추에이션 모듈 2만 3,405대 출하에 힘입어 1년 전보다 약 34% 늘어난 10억 6,800만 위안을 기록했습니다.
Andrew Fan, CFO회사는 4분기 매출 가이던스를 새로 내놓으면서 신사업 연간 목표는 그대로 유지했습니다. 최고재무책임자는 신사업 매출이 계획보다 빠르게 늘고 있고 로봇 액추에이션 모듈 출하도 가속하고 있다고 설명했습니다.
시장 반응과 앞으로의 포인트
매출은 예상을 웃돌았지만 순이익이 지난해 일회성 이익의 기저 효과로 68.5% 줄면서 주가는 직전 종가 대비 0.6% 상승에 머물렀습니다.
어닝콜 핵심요약
헤사이그룹 어닝콜에서 나온 핵심 내용을 정리했어요.
회사가 연말 매출 전망을 내놓으며 최종 수요가 둔해졌다고 설명했어요. 자동차 쪽 주문이 약해지면 성장 속도가 늦춰질 수 있어요.
2026년 4분기 총 매출은 11억 위안에서 11억 5천만 위안 사이로 예상하며, 이는 최종 수요가 다소 둔해진 점을 반영합니다.
UST가 악재로 본 이유자동차 주문이 약해져 성장이 둔해져서요
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For the fourth quarter of 2026, we expect total net revenues of CNY 1,100 million-CNY 1,150 million, reflecting more moderate downstream demand.
새 사업 검증이 예상보다 빨라 연구개발비를 더 쓰기로 했어요. 회사 전체 비용이 늘어 당장의 이익에는 부담이에요.
고객 검증과 상업적 수요가 당초 예상보다 빠르게 진행되면서 당사는 신성장 사업(SGI)에 대한 투자도 늘리고 있습니다.
UST가 악재로 본 이유신사업 연구개발비가 늘면 이익이 줄어서요
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We are also stepping up investment in SGI as customer validation and the commercial demand are developing faster than originally anticipated.
내년에 공급할 저가형 주력 라이다의 가격이 더 안정될 것으로 봐요. 가격 경쟁이 진정되면 이익을 지키기 쉬워져요.
이미 체결한 내년 계약을 보면 원가 효율이 높은 ATX 라이다의 가격이 더 안정되고, 그에 따라 2027년 이익률도 2026년과 비슷한 수준을 유지할 것으로 봅니다.
UST가 호재로 본 이유가격 경쟁이 진정되면 이익을 지키기 쉬워서요
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Based on the contracts we've already signed for next year, we expect pricing for our cost-efficient ATX lidar to stabilize further, supporting a relatively stable margin profile in 2027 compared with 2026.
로보틱스용 라이다는 대수가 적지만 차량용보다 값이 비싸고 남는 돈이 많아요. 이 쪽 매출이 늘면 회사 이익에 힘이 됩니다.
올해 첫 아홉 달 동안 로보틱스용 라이다 누적 출하량은 지난해보다 두 배 넘게 늘었고, 고급 로보틱스 라이다 제품 매출도 같은 기간 60% 이상 늘었습니다.
UST가 호재로 본 이유값이 비싸고 남는 돈이 많은 제품이 늘어서요
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In the first nine months this year, our cumulative robotics lidar shipments have more than doubled year-over-year, while revenue from our premium robotics lidar products, let's say Pandar, OT, QT, XT, grew by over 60% in the same period versus last.
자주 묻는 질문
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