배저미터(BMI) 뭐하는 회사일까? - 주가 전망·실적·시총·관련주·본사 총정리
미국 스마트 수도 계량기 선두 기업으로, BlueEdge SaaS 플랫폼을 통해 수자원 인텔리전스 사업으로 전환 중입니다.
🏢 배저미터은(는) 어떤 회사인가요?
배저미터(Badger Meter)는 1905년에 설립된 미국의 스마트 수도 계량기 및 수자원 관리 솔루션 전문 기업입니다. 본사는 위스콘신주 밀워키에 위치해 있습니다.
단순한 계량기 제조업체에서 출발해, 현재는 스마트 수도 계량기, IoT 센서, 데이터 분석 소프트웨어(BlueEdge 플랫폼)를 결합한 종합 수자원 인텔리전스 기업으로 변모했습니다. 북미 수도 계량기 시장 상위 3개사가 85% 이상을 차지하는 과점 구조에서 핵심 플레이어입니다.
💰 무엇으로 돈을 버나요?
| 사업 부문 | 매출 비중 | 설명 |
|---|---|---|
| 수도 유틸리티(Utility Water) | 약 88% | 스마트 수도 계량기, AMI 통신 인프라, 데이터 분석 SaaS |
| 산업·상업용 유량계(Flow) | 약 12% | 산업용 유량 측정 장비, 하수 모니터링(SmartCover) |
연간 매출은 $916.7M(약 1조원) 수준이며, 매출 성장률은 +10.9%입니다. 이익률은 15.4%으로, 하드웨어에서 SaaS 플랫폼 모델로 전환하면서 마진이 꾸준히 개선되고 있습니다. SaaS 매출은 연평균 약 28%씩 성장하고 있습니다.
📐 시가총액과 기업 규모
시가총액은 $4.4B(약 6조원) 규모로, 삼성전자 시총의 약 2% 수준입니다. 직원 수는 2,477명입니다.
글로벌 스마트 수도 계량기 시장(약 68억 달러, 2025년)에서 Itron, Xylem(Sensus)과 함께 상위권을 차지하며, 특히 북미 시장에서 강력한 입지를 보유합니다.
📈 배저미터 전망과 주가흐름
배저미터의 성장은 구조적입니다. 전 세계적으로 노후 수도 인프라 교체 수요가 증가하고 있으며, 수자원 부족 문제가 심화되면서 스마트 계량 기술 채택이 가속화되고 있습니다. 글로벌 스마트 수도 계량기 시장은 2030년까지 약 90억 달러 규모로, 연평균 약 12%씩 성장할 것으로 전망됩니다.
배저미터는 계량기 판매(일회성)에서 BlueEdge 플랫폼 기반의 SaaS 구독 모델로 전환 중이며, 이는 반복 매출 비중을 높이고 장기적 마진 개선을 이끌어낼 핵심 전략입니다. 자기자본이익률(ROE)은 21.5%, 주당순이익(EPS)은 $4.79 수준입니다.
⚔️ 핵심 경쟁력과 리스크
배저미터는 스마트 수자원 관리라는 구조적 성장 시장에서 SaaS 전환을 통해 수익 모델을 고도화하고 있지만, 시장 과점 구조와 경기 변동 영향을 고려해야 합니다.
💪 핵심 경쟁력
⚠️ 핵심 리스크
🔄 경쟁주와 관련주(수혜주)
배저미터의 직접 경쟁사로는 $ITRI(Itron)가 있으며, 스마트 유틸리티 솔루션(전기·가스·수도)을 제공합니다. $XYL(Xylem)은 Sensus 브랜드로 수도 계량기를 공급하는 대형 수자원 기업이고, $MWA(Mueller Water Products)는 수도 인프라 제품 전문기업입니다.
관련주로는 $WMS(Advanced Drainage Systems), $FELE(Franklin Electric) 등 수자원 인프라 관련 기업이 있으며, 스마트 인프라 확산의 수혜를 함께 받습니다.
| 종목 | 회사명 | 가격 | 등락 | 시총 | PER | PBR | ROE | 배당률 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
 ITRI | Itron Inc | $89.98 | -1.3% | $4.0B | 13.8 | 2.4 | 19.38% | - |
 XYL | Xylem Inc | $124.27 | +0.3% | $30.2B | 31.7 | 2.6 | 8.65% | 1.25% |
 MWA | Mueller Water Products Inc | $27.92 | +0.6% | $4.4B | 22.0 | 4.3 | 21.55% | 1% |
| 종목 | 회사명 | 가격 | 등락 | 시총 | PER | PBR | ROE | 배당률 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
 WMS | Advanced Drainage Systems Inc | $140.17 | -0.4% | $10.9B | 23.3 | 5.3 | 26.5% | 0.51% |
 FELE | Franklin Electric Co., Inc | $95.56 | +1.3% | $4.2B | 29.8 | 3.2 | 11.31% | 1.18% |
 AWK | American Water Works Co. Inc | $135.37 | -1.8% | $26.4B | 23.8 | 2.4 | 10.5% | 2.6% |
 WTRG | Essential Utilities Inc | $40.47 | -1.0% | $11.5B | 18.3 | 1.7 | 9.44% | 3.48% |
✅ 투자자 체크포인트
배저미터 투자를 검토할 때 아래 항목들을 꼭 확인해보세요.
| 체크포인트 | 확인 내용 | 현재 상태 |
|---|---|---|
| 💧 유틸리티 수주 추이 | 수도 유틸리티 부문의 수주량과 매출 성장률 | 스마트 계량기 교체 수요 확대 |
| 📱 SaaS 매출 비중 | BlueEdge 플랫폼의 구독 매출 비중과 성장률 | SaaS 전환 가속화 중 |
| 📊 마진 개선 | 총마진과 영업이익률의 분기별 추이 | 소프트웨어 비중 확대로 개선 추세 |
| 🔧 인수 통합 | SmartCover 등 인수 기업의 매출 기여와 시너지 현황 | 통합 진행 중 |
가장 큰 리스크는 지자체 예산 변동입니다. 수도 유틸리티 고객의 대부분이 공공기관이므로, 예산 삭감이나 집행 지연 시 프로젝트가 미뤄질 수 있습니다. 또한 높은 밸류에이션으로 인해 실적이 기대에 미치지 못할 경우 주가 조정 폭이 클 수 있습니다.
배저미터는 스마트 수자원 관리라는 장기 성장 테마의 핵심 수혜 기업입니다. 계량기 하드웨어에서 SaaS 플랫폼으로의 전환이 성공적으로 진행되고 있으며, 과점 시장에서의 안정적 입지가 장기 투자 매력을 높여줍니다. 유틸리티 예산 집행 추이와 SaaS 매출 비중 변화를 지켜보는 것이 핵심입니다.
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