篩選「總股東回報率」（股息殖利率與庫藏股收益率合計）較高的美國股票，並額外套用以獲利能力（股東權益報酬率・總資產報酬率）為基礎的品質過濾機制，最終持有約 100 至 200 檔標的。

適合希望投資被低估的價值股、但不僅追求單純低股價淨值比，而是同時考量實質股東回報與獲利能力的投資人。

此為 WisdomTree（新加坡交易所上市編號 WTV；於美國市場另有 WisdomTree U.S. Value Fund 對應商品）於 2007 年發行的主動式（積極管理）ETF。

第一階段先依據「總股東回報率」（股息殖利率＋庫藏股收益率）較高的美國大型・中型股進行初步篩選，再套用股東權益報酬率與總資產報酬率的獲利能力過濾條件，決定最終納入的成分股。此方式並非單純的估值篩選，而是同時檢驗現金流量回報能力與獲利品質。

• 以股息與庫藏股合計的「總股東回報率」為基礎篩選標的
• 套用獲利品質指標（股東權益報酬率・總資產報酬率）的雙重過濾機制

管理資產規模（AUM）為 $3.3B，總費用比率（Expense Ratio）為每年 0.12%。

雖然費用較同類型被動式 ETF 略高，但與單純的市值加權或低估值篩選不同，其結構旨在透過以股東回報為核心的選股方式實現差異化。

美國大型價值股在升息週期中，相較於成長股通常表現出較為穩定的走勢；而由於其投資組合以股東回報率為核心，防禦類股、金融、能源類股的權重較高，在市場波動期間亦可發揮緩衝作用。

資金流向價值股策略 ETF 時，會對利率環境與景氣循環高度敏感。當市場對成長股估值過高的疑慮升高，或對股息收益的需求增加時，資金流入價值股 ETF 的情況往往更為明顯。

同時驗證股東回報與獲利能力的差異化策略是其優勢，而因主動式管理的特性，費用較被動式 ETF 為高則是其劣勢。

同一價值股類別中可比較的 ETF 包括表中所示的 CGDV（Capital Group Dividend Value ETF）、DFAT（Dimensional U.S. Value ETF）、FVD（First Trust Value Line Dividend ETF）、DFSV・DSTL 等，各自的費用率、策略與管理機構皆有所不同。直接替代品方面，亦可考慮被動追蹤更廣泛美國價值股的 VTV 或 IVE；若希望涵蓋小型價值股，則可選擇 VBR 或 IJS。

投資 WTV 前的檢查項目。作為以股東回報率為基礎的主動式價值 ETF，事前確認費用水準、策略差異性與產業集中度相當重要。

在價值股風格可能落後大盤的市場階段，短期績效差距可能會出現。此外，主動式管理模型本身的效度變化，以及費用累積的負擔，在長期持有的情況下亦需持續檢視。

此 ETF 以同時驗證總股東回報率與獲利能力的方式，與單純的低估值策略形成差異化。對價值股策略有興趣的投資人，宜將其費用水準與策略適用性與被動式替代品進行比較後再做決策，方屬合理做法。