這是一檔追蹤 S&P Completion Index 的美國中小型股 ETF。基金以市值加權方式廣泛持有未納入 S&P 500 的中大型股與小型股，藉此分散投資於大型股 ETF 未能涵蓋的美國市場。

適合已持有大型股核心 ETF，並希望擴大對美國中小型股曝險的長期分散型投資人。

這是由 Vanguard 管理的被動式（指數追蹤）ETF。

基金依市值比重抽樣並複製 S&P Completion Index 的成分股。該指數涵蓋美國上市股票中 S&P 500 以外的全部股票，因此能提供廣泛分散於中大型股與小型股領域的曝險。

• 廣泛分散於美國中小型股，而非僅限大型股
• 費率低於同類平均值

管理資產規模（AUM）為 $29.3B，總費率為每年 0.05%。

與大型股核心 ETF 搭配持有，可建立接近整體美國市場的分散配置；若單獨持有，則需承受中小型股特有且較高的波動。

中小型股對經濟景氣的敏感度較高，過往走勢往往比大型股波動更大，相對績效也會隨利率、景氣循環與風險偏好而起伏。不同時期可能領先或落後大型股。

由於具備核心資產補充工具的特性，市場通常會將其與大型股 ETF 搭配配置；風險偏好升溫時，中小型股也常出現較明顯的資金流入。相反地，在避險情緒高漲期間，資金往往流出。

低費率與對整體中小型股的廣泛分散是主要優勢，而中小型股特有且較高的波動則是主要缺點。

表中所列 ITOT、SCHB、IWV 等 ETF 均為一次涵蓋整體美國市場的廣泛核心商品，除了 VXF 涵蓋的中小型股外，也包括大型股。不過，這些核心 ETF 的追蹤指數與費率仍有所不同。若希望取得相同的美國整體市場曝險，可考慮 Vanguard 的直接替代產品 VTI；若要進一步細分中小型股領域，也可一併評估中大型股 VO 或小型股 VB。

以下是投資 VXF 前應確認的重點。由於其定位是排除大型股後的中小型股補充工具，投資人宜事先檢查與現有資產的重疊程度、波動性及匯率風險。

由於側重中小型股，經濟放緩期間的跌幅可能大於大型股，單獨持有時波動也較高。匯率波動同樣會影響韓元計價的收益率。

這是適合長期投資人的選擇，可用來補充大型股核心 ETF，並將曝險擴展至整體美國市場。若希望透過單一 ETF 涵蓋整體美國市場，VTI 可能是更簡便的替代方案。