這是一檔追蹤彭博 1-10 年美國公債通膨連結指數的被動型 ETF。僅持有剩餘到期年限 1~10 年的美國 TIPS，其結構為本金與消費者物價指數（CPI）變動連動，當通膨上升時本金與利息會一併調整。

適合希望在進行中長期通膨避險的同時，降低長債特有的利率波動風險的債券投資人。

由道富環球投資管理（SSGA）於 2007 年推出，採被動式（指數追蹤）管理方式。

於美國財政部發行的 TIPS 中，僅篩選並持有短中期到期區間。本金與消費者物價指數連動，當物價上升時本金與利息會自動向上調整；此外，由於排除 10 年期以上長債，結構上緩解了因利率變動帶來的存續期間風險。

• 到期年限 1~10 年，相較長債利率敏感度有限
• 僅配置美國財政部發行之債券，無信用風險

資產管理規模（AUM）為 $2.1B，總費用率（Expense Ratio）為每年 0.15%。

相較於長期 TIPS ETF TIP，由於存續期間較短，在升息環境下的價格跌幅相對較小。

在物價壓力升高的時期，TIPS 本金調整效果顯著，收益率通常有所改善；反之，當通膨預期降溫或實質利率走升時，價格可能出現修正，而受惠於短中期到期特性，價格波動幅度相較長期 TIPS 較為有限。

在通膨疑慮升高的時期，資金傾向流入通膨連結債 ETF 整體類別。特別是短中期 TIPS，在利率不確定性高的環境中，常作為相對長債的防禦性配置，資金流入模式也多與總體物價指標發布連動。

此產品結構同時追求通膨避險與降低利率敏感度，但在通縮環境或實質利率上行時，缺點將更為凸顯。

在與 TIPX 類似的通膨連結債類別中，有多項可供比較考量的商品。若希望範圍涵蓋更廣的到期區間，iShares 的 TIP 或 Schwab 的 SCHP 為直接替代標的；其中 TIP 流動性較高，SCHP 則在費用上具競爭力。若希望更聚焦於短期 TIPS，可比較 Vanguard 的 VTIP（0~5 年）；若為長期 TIPS 專注型商品，則可參考 PIMCO 的 STPZ。TIPX 介於上述商品之間，負責 1~10 年中期區間，致力於在利率敏感度與通膨避險效果之間取得平衡。

投資 TIPX 前的檢核重點。通膨連結債適合做為通膨避險用途，但事先充分了解實質利率變動、美元匯率與稅務處理結構至關重要。

在通膨低於市場預期或實質利率快速上行的環境下，TIPS 亦面臨價格下跌風險。投資前亦須確認通膨調整所增加本金部分的稅務處理方式。

這是一檔適合希望透過短中期 TIPS，在維持抗通膨效果的同時降低利率敏感度之投資人的債券型 ETF。一般而言，多作為通膨升溫時期的戰術性運用，或於債券投資組合中作為通膨避險配置權重，而非長期持有。